1．足元の米国株式市場の動向

　足元の米国株式相場は、8月の下落局面を抜け出しましたが、史上最高値を更新する目前でもみ合う展開が続いています（2019年9月23日時点）。米中貿易戦争の行方にまだ不透明感が強いことを考慮すると、当面、指数は小動きの展開になると予想されます。投資家が一段の買いを入れるには、米国経済指標でポジティブサプライズが続くなどの新しい材料が必要と考えられます。

直近3カ月間のS&P500指数の推移（2019年9月23日まで）

単位：ポイント
出所：楽天証券ホームページ

2．今週の投資戦略

　セクターローテーション上も動きが出づらい状況です。足元では、一部の投資家の間で景気の先行きに対する楽観論が広がり、バリュー株が見直されていましたが、その勢いはやや鈍化しています。米中貿易戦争や、それをきっかけにしたリセッションへの懸念が繰り返される中で、持続的なセクタートレンドが形成しづらい状況と考えられます。

S＆P500のバリュー指数とグロース指数の推移
期間：2019年9月3日～9月23日
※9月3日を100とする

出所：ブルームバーグ

　こうした相場では、足元で株価が低迷している優良株を個別に拾っておくべきと考えられます。優良株の定義は、展開する市場で高いシェアを構築しており、その市場に成長余地があることとします。