今週の焦点は、10日の米CPIでこの楽観相場が反転するのかどうか…
シーズナルサイクル的には、株式市場は黄金の半年間といわれる買い循環の季節に入っている。特に、近年は10月から12月までの株式市場のパフォーマンスは図抜けて良いものであった。
S&P500の月間パフォーマンス
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過去21年間の11月の米国株式市場の動き
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出所:トレーダーズアルマナック(パンローリング)
この最近の弱気市場の反発は、良好な季節性、典型的な中間選挙のブーストへの期待、およびFRB(米連邦準備制度理事会)のピボットのうわさに基づいている。市場はFRBピボット期待で買い!シーズナルサイクルで買い!中間選挙で買い!リストラは買い!CPI(消費者物価指数)も買いという楽観に包まれている。
S&P500とパウエル・ピボット期待相場
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弱気相場には三つの段階があるというが、過去の弱気相場のパターンからはフェイズ2の中間反騰があってもおかしくはない時間帯である。
弱気相場の三つの段階
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今週の焦点は、10日の米CPIでこの楽観相場が反転するのかどうかだ。ここまでの米国株の軌道は、2008年のアナログチャート通りである。問題はここから先である。CPI後も相場が下がらないようならば、相場はもはやこの下げの軌道上にはないと考えるべきであろう。
2008年と今年のS&P500のアナログチャート
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