毎週金曜日夕方掲載
本レポートに掲載した銘柄:マイクロソフト(MSFT、NASDAQ)、アマゾン・ドット・コム(AMZN、NASDAQ)
マイクロソフト
1.2021年6月期3Qは、19.1%増収、31.4%営業増益。引き続き業績好調
マイクロソフトの2021年6月期3Q(2021年1-3月期、以下今3Q)は、売上高417億600万ドル(前年比19.1%増)、営業利益170億4,800万ドル(同31.4%増)となりました。営業利益率は40.9%と引き続き高水準で、前3Q37.0%から3.9%ポイント上昇しましたが、このうち2%ポイントは会計制度の変更によるものです。
表1 マイクロソフトの業績
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時価総額 2,047,592百万ドル(2021年7月1日)
発行済株数 7,597百万株(完全希薄化後)
発行済株数 7,539百万株(完全希薄化前)
単位:百万ドル、%、倍
出所:会社資料より楽天証券作成。
注1:当期純利益は親会社株主に帰属する当期純利益。
注2:EPSは完全希薄化後(Diluted)発行済株数で計算。ただし、時価総額は完全希薄化前(Basic)で計算。
注3:会社予想は予想レンジの中心値。
2.セグメント別動向-商用クラウドサービス「Azure」が引き続き好調-
今3Qをセグメント別に見ると、プロダクティビティ&ビジネスプロセス(主に法人向け事業)が売上高135億5,200万ドル(同15.4%増)、営業利益60億2,900万ドル(同25.9%増)となりました。
製品群別売上高を見ると、「Office 365 コマーシャル」(オフィスの商用月額または年額定額サービス)が同22%増、「LinkedIn」(オンラインでの転職、eラーニング、広告事業)が同25%増、「Dynamics 365」(ERPのクラウドサービス)が同45%増となりました。一方、クラウドによる定額配信サービスが普及したため、オフィス商用プロダクツ(オフィスの単品売り)は同25%減となりました。
インテリジェントクラウド(商用クラウドサービス「Azure」を中心とした事業。AzureはアマゾンのAWSに次いで市場シェア2位)は、売上高151億1,800万ドル(同23.1%増)、営業利益64億2,500万ドル(同40.9%増)と引き続き好調でした。このうちAzure売上高は同50%増でした。クラウドサービスを使って企業が情報システムを構築すると、企業は日常的なネットワーク、ソフトウェアのメンテナンスから解放され、システム構築費用も安くなるため、人気が高まっています。ユーザー業種別のシステムメニューも増加しており、マイクロソフトが今年4月に197億ドルで買収することに合意した「Nuance Communications(ニュアンス・コミュニケーションズ)」(医療向けサービス)の寄与も将来期待できると思われます。
パーソナルコンピューティング他(WindowsOSのライセンス供与、Xbox事業など)は、売上高130億3,600万ドル(同18.5%増)、営業利益45億9,400万ドル(同26.7%増)となりました。他セグメントに比べ営業利益率は35.2%と低いものの、二ケタ増収増益となりました。WindowsOEM(パソコンメーカー向けのWindowsOSライセンス供与)が同10%増、Xboxコンテンツ&サービスが同34%増となりました。
表2 マイクロソフト:セグメント別業績(四半期)
![](/mwimgs/9/9/-/img_99817cd3c335aab1810bcff4406f708869367.png)
出所:会社資料より楽天証券作成。
注:会社予想は予想レンジの中心値。
表3 マイクロソフト:セグメント別業績(通期)
![](/mwimgs/6/f/-/img_6f290a2ee568186af4b6dcfae78c7bb070177.png)
出所:会社資料より楽天証券作成。