日本株式だけに積立投資してきた場合の検証

　1989年1月末に3万円を日本株式（※1）に投資し、その後、毎月末に3万円を投資し続けてきたと仮定します。

（※1）TOPIXに連動するインデックス投信やETFをイメージ。

　このシミュレーションでは、2020年8月までに計380回投資をし、累計投資額（簿価ベース）は1,140万円となります（＝3万円×380回）。

　これが前述したドルコスト平均法の効果で、投資元本の時価評価額の実際は1,880万円に膨らんでいます（図表２）。

　図表１を見ると、1989年初来の日本株式（TOPIX）のリターンは＋2％。つまり、1989年初に100万円を日本株式のみに投資した場合、たった2万円しか増えなかったことになります。

　1,000万円を投資したと仮定しても、投資成果は20万円分増えただけです。累計投資額の1,140万円を1989年初時点で一度に投資したとしても、収益率は2％に留まったことになります。

　一方、積立投資を実践した場合、1989年初以降の380カ月後に740万円のリターン（1,880万円－1,140万円）が得られたのです。物価上昇率などを勘案すれば、1989年初にまとまった資金を投資したより、「貯めながら増やすことができた」ことになります。

図表2：日本株式に3万円ずつ定時定額投資した場合（1989年初来）

注：配当込み（再投資）ベース
出所：Bloombergのデータより楽天証券経済研究所作成（1989年初～2020年8月）