下値メドは「直近安値」と「上昇幅の押し目」

　とはいえ、意識されそうな日経平均の下値メドは意外と明確です。一つ目は直近安値（8月6日の2万110円）、そしてもう一つは前回も紹介した「上昇幅の押し目」になります。

■（図2）日経平均(日足)の動き その2（2019年8月23日取引終了時点）

出所：MARKETSPEEDⅡを元に筆者作成

　上の図2は、昨年安値（12月26日の1万8,948円）から今年4月26日の高値2万2,362円までの上昇幅に対する押し目ラインを描いたものです。先週末終値は50％押し（2万655円）水準に位置し、直近の下値は61.8％押し（2万252円）のところで株価が反発していたことが分かります。

　先ほど触れた先物取引の終値（2万210円と2万135円）は、下値メドとして意識されていた61.8％押しをやや下回っていますので、下抜けた後に株価が反発し、ココまで戻すことができるかが一つ目の焦点になります。

　ただし、早い段階で日経平均が2万円台を下回るなど、下げのピッチが早まってしまった場合は、次の押し目である76.4％押し（1万9,754円）までトライする動きも想定しておく必要がありそうです。