お金と投資をもっと身近に
facebook twitter
中国石化上海石油化工(シノペック・シャンハイ・ペトロケミカル)
Bank of China int.
中国銘柄レポート
中国の現地証券会社より提供されるアナリストレポートから、当社の取扱銘柄を中心とした「企業レポート」を日本語でお届けします。 中国株式初心者の方でも分かりやすくまとめており、会社・…

中国石化上海石油化工(シノペック・シャンハイ・ペトロケミカル)

2016/10/28
16年7-9月期決算は堅調、通期利益見通しを上方修正
facebook twitter 印刷する

16年7-9月期決算は堅調、通期利益見通しを上方修正

現地コード 銘柄名 株価 情報種類
00338 中国石化上海石油化工 (シノペック・シャンハイ・ペトロケミカル)  3.99 HKD
(10/28現在)
 株価
 企業情報
 チャート

シノペック上海石化の2016年7-9月期決算は前期比で47%の減益となったが、BOCIは異例の高水準にあった石油精製事業の利益率の正常化や、杭州G20サミットの開催に伴う一時操業停止を考慮すれば、力強い決算内容だったと前向きに評価している。10-12月期についても7-9月期並みの堅調を見込み、16年通期の利益見通しを6%増額修正。続く17年に関しては減益を予想しながらも、高ROEと低バリュエーションを指摘し、同社株価の先行きに対して強気見通しを継続している。

7-9月期の純利益は中国会計基準で前年同期比倍増の10億3300万元と、同社が事前に発表した予想レンジ(8億3300万-11億7000万元)のやや高め寄りの水準となった。これで、1-9月期の純利益は同84%増の41億3000万元に達した。

7-9月期は前期比で47%の減益となったが、その一因は石油精製事業の利益率が4-6月期に極めて高水準にあったこと。4-5月の原油相場の上昇局面で、国家発展改革委員会が好タイミングで石油製品価格(ガソリン、軽油)の引き上げに動いたことが、利益率を異例の高水準に押し上げた要因。親会社のシノペック(00386)では、石油精製事業の単位当たり利益が、4-6月期に過去最高の1バレル=11.69米ドルを記録した。また、9月上旬の杭州G20サミットの開催に合わせて一時操業を停止し、メンテナンスを実施したことも 前期比での減益要因となった。

続く10-12月期の純利益について、BOCIは控えめな想定値に基づき、前期比横ばいを予想。17年については減益決算を見込みながらも、18%の高ROEやH株株価の低バリュエーションを強気見通しの理由としている。同社H株は現在、17年予想PBR(株価純資産倍率)1.4倍、17年予想PER8.2倍の水準で取引されている。

一方、レーティング見直しにつながる可能性がある潜在リスク要因は、◇原油相場の急落に伴い、短期的に精製事業の利益率が悪化する可能性、◇石油化学製品に対する需要が萎縮する可能性――など。

BOCIは同社H株の目標株価に適用する16年予想PBRを1.7倍から1.8倍に引き上げ、目標株価を上方修正した。この1.8倍とは、同社株価が15年6月以降に付けた最も高い予想PBRと同水準。その上で、株価の先行きに対して強気見通しを据え置いている。

【この記事に対するアンケート回答はこちらから】

トウシルのオススメ記事

はじめよう株主優待
人気記事ランキングTOP
トウシル TOP
このレポートについてご意見・ご感想をお聞かせください中国石化上海石油化工(シノペック・シャンハイ・ペトロケミカル)

本コンテンツは情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で、作成したものではありません。銘柄の選択、売買価格等の投資の最終決定は、お客様ご自身でご判断いただきますようお願いいたします。本コンテンツの情報は、弊社が信頼できると判断した情報源から入手したものですが、その情報源の確実性を保証したものではありません。本コンテンツの記載内容に関するご質問・ご照会等には一切お答え致しかねますので予めご了承お願い致します。また、本コンテンツの記載内容は、予告なしに変更することがあります。

記事についてのアンケート回答確認

中国石化上海石油化工(シノペック・シャンハイ・ペトロケミカル)

今回のレポートはいかがでしたか?
コメント

 

 

 

 

 

 

 

 

 

メールマガジン

直近1日の記事を配信します

配信:平日毎営業日配信
祝日・GW・夏季/冬季休暇 を除く

公式SNS

タイムリーな情報を
ゲットできます

配信:記事配信時 随時
facebookおよびTwitterには一部配信しない記事もあります

TOP
×
トウシル メールマガジン および SNSについて
メールマガジン 申込み

トウシルメールマガジンではレポートやコンテンツ等、直近1日の記事をお知らせします。
本メールは配信希望のお客様に平日毎日お届けしております。
リアルタイムでの情報取得は、公式SNS(facebook、twitter)もあわせてご利用ください。

  • 「メールマガジン 選択/受付」画面から購読を選択できます。
  • 楽天証券のメルマガをすでに配信希望にされている方は、
    初期設定としては購読申し込みとなっている場合があります。
  • メールマガジン購読申し込みには、楽天証券会員登録(口座開設)が必要となります。
Gmailサービスをご利用の方へ
メールマガジンを受信時正しく表示されないことがございます。あらかじめご了承ください。
メールマガジン サンプル
メールマガジンサンプル
  • 「メールマガジン 選択/受付」画面から購読を選択できます。
  • 楽天証券のメルマガをすでに配信希望にされている方は、
    初期設定としては購読申し込みとなっている場合があります。
  • メールマガジン購読申し込みには、楽天証券会員登録(口座開設)が必要となります。
Gmailサービスをご利用の方へ
メールマガジンを受信時正しく表示されないことがございます。あらかじめご了承ください。