facebook twitter
中国鉄路通信信号(チャイナ・レールウェイ・シグナル・アンド・コミュニケーション)
Bank of China int.
中国銘柄レポート
中国の現地証券会社より提供されるアナリストレポートから、当社の取扱銘柄を中心とした「企業レポート」を日本語でお届けします。 中国株式初心者の方でも分かりやすくまとめており、会社・…

中国鉄路通信信号(チャイナ・レールウェイ・シグナル・アンド・コミュニケーション)

2016/4/13
高速鉄道投資の強化が追い風、地下鉄事業や海外事業も成長エンジンに
facebook twitter メールで送る 印刷

高速鉄道投資の強化が追い風、地下鉄事業や海外事業も成長エンジンに

現地コード 銘柄名 株価 情報種類
03969 中国鉄路通信信号 (チャイナ・レールウェイ・シグナル・アンド・コミュニケーション)  4.54 HKD
(04/13現在)
 株価
 企業情報
 チャート

BOCIは鉄道設備セクターの2015年通期決算を精査した上で、インフラ銘柄の値上がり局面における中国鉄路通信信号の出遅れ感を指摘。現在株価の16年予想PERが11.6倍(同業銘柄平均は14.2倍)にとどまるとし、同社をトップピック銘柄とした。16年予想PER14.0倍をあてはめて目標株価を据え置き、株価の先行きに対する強気見通しを継続している。

BOCIによると、同社株の出遅れは経営陣が15年のIPO時に示した利益成長見通し(年率平均25%を予想)に対する市場の懐疑的な見方が理由。ただ、BOCIは16年、17年、18年の予想利益成長率をそれぞれ前年比14.8%、15.3%、15.1%と、経営陣が示した利益見通しを20-25%下回る控えめな水準に維持した上で、現在株価の低バリュエーションを指摘した。中国当局が鉄道投資予算を高水準に維持したことに加え、国内の鉄道電化率の引き上げが信号システム需要の伸びを後押しすると予想。「第13次5カ年計画」(16-20年)の鉄道完工規模の40%を高速鉄道が占めるとみて、その恩恵が同社に及ぶ見通しを示した。

中国政府は16年の鉄道投資予算を前年並みとなる8000億元の高水準に設定しており、今5カ年の同予算は3兆8000億元に達する可能性が高い。また、今5カ年中に新たに開通する見通しの鉄道総延長は3万kmで、うち1万2000kmは高速鉄道。BOCIはこうした状況から、同社のファンダメンタルズは安定的とし、一段の下値余地は限られるとみている。

また、同社は都市部の地下鉄信号システムにおいても国内の最有力企業。BOCIは同社本体および仏アルストムとの合弁子会社Cascoのシェア拡大を見込み、国内鉄道セクター全体を上回る成長を予想している。

この他に成長けん引役として期待されるのはトラム事業と海外事業。BOCIは中国都市部における今後の投資拡大見通しを理由に、トラム事業に関して楽観的。海外事業に関しても現在の売上構成比がわずか2.2%にとどまる点に触れ、国家の対外発展戦略「一帯一路」を背景としたこの先の成長を見込む。同社は今後、インドネシア、ハンガリー、ブラジル、ロシア、マレーシアでプロジェクトに参加する運び。英国での事業に関わる可能性も高いという。

BOCIは現在株価が16年予想PERでわずか11.6倍の低水準にあるとし、1株当たりの手許現金が1.67元と、現在株価の43%に相当すると指摘。同社株価は本来、同業銘柄と同等のバリュエーションに値するとしている。ちなみに同業銘柄の16年予想PERを見ると、株洲南車時代電気(03898)は14.1倍、中国中車(01766)は14.2倍。BOCIは同PER14.0倍をあてはめた上で、目標株価を設定。ファンダメンタルズの堅調や低バリュエーションを理由に、同社をトップピック銘柄の一つとしている。

【この記事に対するアンケート回答はこちらから】

トウシルのオススメ記事

▲トウシルトップページへ

 

 
世界のリスク
はじめての下落相場
年末高
ラクしてちょい稼
このレポートについてご意見・ご感想をお聞かせください中国鉄路通信信号(チャイナ・レールウェイ・シグナル・アンド・コミュニケーション)

本コンテンツは情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で、作成したものではありません。銘柄の選択、売買価格等の投資の最終決定は、お客様ご自身でご判断いただきますようお願いいたします。本コンテンツの情報は、弊社が信頼できると判断した情報源から入手したものですが、その情報源の確実性を保証したものではありません。本コンテンツの記載内容に関するご質問・ご照会等には一切お答え致しかねますので予めご了承お願い致します。また、本コンテンツの記載内容は、予告なしに変更することがあります。

記事についてのアンケート回答確認

中国鉄路通信信号(チャイナ・レールウェイ・シグナル・アンド・コミュニケーション)

今回のレポートはいかがでしたか?
コメント
世界のリスク
 
年末高
 
投資ワクワク
 
お宝優待株
 
人気記事ランキング
デイリー週間月間
投資の失敗
 
はじめての下落相場
 
はじめよう株主優待生活
 
人気ブロガー
 
NISAつみたてNISAロールオーバー
 
老後破綻
 
動画でわかる
 
メールマガジン

直近1日の記事を配信します

配信:平日毎営業日配信
祝日・GW・夏季/冬季休暇 を除く

公式SNS

タイムリーな情報を
ゲットできます

配信:記事配信時 随時
facebookおよびTwitterには一部配信しない記事もあります

TOP
×
トウシル メールマガジン および SNSについて
メールマガジン 申込み

トウシルメールマガジンではレポートやコンテンツ等、直近1日の記事をお知らせします。
本メールは配信希望のお客様に平日毎日お届けしております。
リアルタイムでの情報取得は、公式SNS(facebook、twitter)もあわせてご利用ください。

  • 「メールマガジン 選択/受付」画面から購読を選択できます。
  • 楽天証券のメルマガをすでに配信希望にされている方は、
    初期設定としては購読申し込みとなっている場合があります。
  • メールマガジン購読申し込みには、楽天証券会員登録(口座開設)が必要となります。
Gmailサービスをご利用の方へ
メールマガジンを受信時正しく表示されないことがございます。あらかじめご了承ください。
メールマガジン サンプル
メールマガジンサンプル
  • 「メールマガジン 選択/受付」画面から購読を選択できます。
  • 楽天証券のメルマガをすでに配信希望にされている方は、
    初期設定としては購読申し込みとなっている場合があります。
  • メールマガジン購読申し込みには、楽天証券会員登録(口座開設)が必要となります。
Gmailサービスをご利用の方へ
メールマガジンを受信時正しく表示されないことがございます。あらかじめご了承ください。