短期的トレンドの継続とサポート

今週の日経平均は4月の戻り高値である15,100円台半ばからの上値が重く、逆に15,000円を下回る場面が目立っています。ひとまず上昇が一服している状況ですが、下の図1は、第1回でも掲載した日経平均の週足チャートとトレンドラインです。

当時は、「1年間の平均線である52週移動平均線が意識されているほか、トレンドライン②を維持できるかの踏ん張りどころ」と説明しましたが、その状況はあれから1カ月経った今でもあまり変わっていません。6月12日の日経平均終値はトレンドライン②からは少し下に位置していますが、52週移動平均からは上にあるため、中期的なトレンドは一応維持していると言えそうです。

5月から6月入りまでの日経平均は、「買えないから下がる」展開で下落したものの、節目の14,000円台の水準では下値が堅く、踏みとどまったため、今度は「下がらないから買われる」展開に転じて15,000円を回復してきました。とはいえ、足元の上値の重たさは、「買い上がれないから売られる展開になるのでは」とも考えられるため気になります。そこで短期的な状況を確認してみます。

上の図2は、上段と下段に分かれており、上段は日経平均の日足チャート、下段はMACDと呼ばれるテクニカル指標です。MACDの細かい見方や考え方については別の機会で説明する予定ですが、図に書かれている2本の線、MACD（赤色）とシグナル（青色）が「0」を超えて、上昇トレンドっぽいなということは見た目の印象でわかります。ただしMACDが微妙に下向きになっていて、シグナルを下抜けないように維持できるかが、今後の注目点になります。

また、上段のローソク足の動きに目を向けると、5月下旬からの上昇は、まずは14,600円水準のところで上昇が一服してもみ合った後、一気に15,000円台に乗せており、2段階になっていることが分かります。上昇相場の途中で短いローソク足が続いた後に上放れた陽線が出現するのは、酒田五法のローソク足分析の中で「上値遊び」と呼ばれる買いパターンです。

ただし、15,000円台を回復してからは短めの陰線が並んでおり、こちらは「団子天井」と呼ばれる売りのパターンとされています。要は、買いのパターンと売りのパターンが立て続けに登場しており、今後のシナリオは正直読みにくい状況です。13日のSQ通過後に主力株にも資金が流れる展開となり、今年に入ってからの戻り高値である3月7日の15,312円を超えられる相場の力強さが欲しいところです。

仮に、日経平均が目先の調整に入ったとしても、「上値遊び」が出現した位置は75日移動平均線を越えたところにあるため、この75日線がサポートとして機能する可能性が高く、しかも、6月12日には25日線がこの75日線を上抜けるゴールデンクロスとなっており、押し目のポイントと捉えて良いかもしれません。

テクニカル風林火山 テクニカルアナリストの土信田雅之が、マーケットスピードを用いたテクニカルな視点で国内株式市場の動向を読み解いていきます。