今日のレンジ予測

［本日のドル/円］

↑上値メドは142.05円

　↓下値メドは140.30円　

日経平均：今年28％上昇。日銀の超緩和的な景気刺激策の終了が近づき、FRBの引き締めサイクルがピークアウトするにつれ、円安による追い風が消え始めるとの予想も
アメリカ例外主義：移民増加や労働参加率上昇で、強い経済成長でもインフレや雇用市場が過熱していない。短期的に経済成長が再加速する見方増える  
中国経済：2024年の実質経済成長率、4.4％にとどまる予想  
銅：2024年の銅市場は供給余剰で価格下落か
経済：クリスマスとは、消費者が必要のないものに必要のないお金を使う日

市況

　2023年259営業日目のドル/円は、前日比0.41円の「円高」。

　24時間のレンジ幅は1.43円。

　12月28日（木曜）は141.65円でオープン。上値は重く、東京時間朝につけた141.67円がこの日の高値となった。薄いマーケットのなかでその後は一方的に円高に動き、未明には7月28日以来5ヵ月ぶりの安値となる140.24円をつけた。ただその後は始値近辺まで急反発した。終値は141.41円。

　12月のドル/円の高値は、01日の148.33円。安値は、28日の140.24円。レンジの中心値は144.29円。現在のレートは、この中心値から見て「円高」水準に位置している。

出所：MarketSpeed FXより、楽天証券作成

レジスタンス：
141.67円（12/28）
142.60円（200時間移動平均）
142.85円（12/27）
143.58円（12/21）

サポート：
140.24円（12/28）
138.06円（07/28）
137.68円（07/18）
137.24円（07/14）

　28日の米国株式市場でダウ平均株価は続伸し、史上最高値を更新した。この年末の「リスクオン・ラリー」は2024年も続く可能性が高い。米国は景気サイクルの終盤にさしかかっているが、FRB（米連邦準備制度理事会）の金利が引き下げられ、量的引き締めが終了するという景気サイクルの終了をもう少し先に延ばすための政策が期待できるからだ。

　2022年。当時の米国の金利は0.25%で、投資家はコロナ禍の緩和政策の終了と利上げに備えていた。FRBは1年間でFF金利を4.50%まで引き上げたことで、2022年はダウ平均も米国債券も大幅に下落する史上最悪ともいえるリターンで終わった。

　しかし、2024年は2022年とは正反対の状況だ。現在のFF金利は5.50%で、FRBは来年0.75％の利下げを予想している。金利市場はもっと弱気で、年末までに政策金利は2.75％まで下がるだろうと見ている。2024年の市場が2022年の逆を行くとするならば、リスクオン・ラリーは来年も続くだろう。

　2022年のドル/円は、 113.50円から日米金利差を背景に一方的に上昇を続けて、その年の10月に財務省が為替介入する時には151.95円まで円安になっていた。

2023年のドル/円の高値は、11月13日の151.91円。安値は、1月13日の127.21円。レンジの中心値は139.56円。現在のレートは、この中心値から見て「円安」水準に位置している。2024年が2022年の逆を行くならば、そしてさらに日銀利上げという要因が加われば、ドル/円が2022年の水準まで円高になる可能性もあるだろう。

出所：MarketSpeed FXより、楽天証券作成

主要指標 終値

出所：楽天証券作成