今日のレンジ予測

［本日のドル/円］

↑上値メドは149.45円

　↓下値メドは148.70円　

日本経済：インバウンド需要が、商品輸出減速を相殺できるのは限度がある
米利上げ：追加利上げに強い経済データは必要ない。データに変化なければ動く  
FRB：政策金利の議論、「どこまで高く」から、「いつまで高く」に切り替わる時が近づく
FOMC：9月利上げ見送り、一方で2024年の利下げ見通しを1.0％から0.5％に縮小 
米利上げ：ダラス連銀総裁「利上げ見送りは、利上げ終了ではない」

市況

　前日（3日）のNY市場でドル/円は150円台にのせたが、介入的な動きで直後に147円前半まで急落した。このレンジの中心値は148.70円なので、現在の水準は中立水準で、今週金曜日の米雇用統計の発表を待っている状況だ。9月雇用統計の詳しい解説については「なぜ、雇用市場が強いと米経済は「墜落」するのか？　9月米雇用統計 詳細レポート」をお読みください。

　2023年198営業日目のドル/円は、前日比+0.07円の「円安」。24時間のレンジは0.59円。

　10月4日（水曜）は148.95円でオープン。東京時間 昼前に149.32円まで円安に戻したが、介入不安から上昇は限定的で、夕方には148.73円まで下落してこの日の安値をつけた。終値は149.13円。

レジスタンス：
149.20円（200時間移動平均）
149.32円（10/04）
150.16円（10/03）
151.95円（22/10/21）

サポート：
148.73円（10/04）
147.29円（10/03）
147.01円（09/14）
146.44円（09/12）

　3日のNY市場でドル/円が150円台に乗せた直後に急落したのは「介入ではなかった」ようだ。日本当局は介入の有無についてコメントを控えているが、介入効果を最大限に発揮させたいなら、わざわざ隠す必要はない。NY市場はFRB（米連邦準備制度理事会）の管轄であるから、日銀はFRBに介入を依頼するのが普通だ。FRBから何も発表がないことからも、介入の可能性は低いようだ。仮に介入だったとしても、ドル/円はすでに149円台に戻っているので、その効果は限定的だったといえる。

　鈴木財務相は、円買い介入について「水準そのものは判断基準にならない。あくまでボラティリティーの問題だ」との見解を改めて示したが、財務省の神田財務官は緩やかな円安が続く状況での為替介入も排除しないと、ルールを変えている。いつでも好きな時に介入するということだ。

　ドル/円は日米金利差というファンダメンタルズに沿って、緩やかに円安に向かっているだけだ。政府も日銀も、このスピードなら円安を止めようとも思っていない。マーケットが疑心暗鬼になって、自律的な調整で一時的な円高に動き、そこからまた円安に戻してくれたら、介入の資金を使わずに済むから願ったり叶ったりだ。

市況チャート

出所：MarketSpeed FXより、楽天証券作成

主要指標 終値

主要指標終値