1万円到達！どうなる国内金（ゴールド）価格？

FRBの方針が変わっても緩やかに上昇

　FRBの方針が、現在の引き締めから緩和（利上げ打ち止めや利下げ示唆）に変わった場合は、どうなるのでしょうか。以下のとおり、国内大手地金商の金（ゴールド）価格は、（ドル安の反対側の）円高に抑えられながらも、ドル建て金（ゴールド）価格に追随し、緩やかに上昇すると、筆者は考えています。

図：FRBが緩和的措置に転換した場合の影響

　FRBが緩和的な措置をとったことで発生したドル安の際、ドル建て金（ゴールド）価格が大きく上昇したことがあります。2009年から2013年ごろまで断続的に続いた大規模な金融緩和（QE1～3）の時、「ドル安・ドル建て金高」が目立ちました（ドル建て金は急騰状態）。

　また、コロナショック（2020年）後の大規模な緩和時も、「ドル安・ドル建て金高」が目立ちました（この時、ドル建て金価格は初めて2,000ドルに到達）。

　FRBが緩和的な措置をとると、ドル安・ドル建て金（ゴールド）高が起き得ます。緩和的な措置を好感し、楽観ムードと株高が生じ、有事ムードと代替資産（株の代わり）起因の下落圧力は発生しますが、FRBの緩和的な措置起因のドル安は、そうした下落圧力を上回る上昇圧力を生む場合があります（株高でもドル建て金（ゴールド）高が起き得る）。

　将来的に、FRBが緩和的な方針に移行し、円安という強力な上昇圧力がなくなった場合でも、ドル建て金（ゴールド）高という、基本原則に基づいた本来の上昇圧力に支えられ、国内大手地金商の金（ゴールド）価格は緩やかな上昇局面を迎える可能性があると、筆者はみています。

（ある意味1万円到達は、円安が急進していることの証でもあるわけですが…）今後も、歴史的な大台に達した国内大手地金商の金（ゴールド）をはじめとした、金（ゴールド）価格全般に、短期、長期、両方の視点で注目していきたいと思います。

[参照]金（ゴールド）関連の投資商品例

長期：

・純金積立（当社ではクレジットカード決済で購入可能）
純金積立・スポット購入
・投資信託（当社ではクレジットカード決済、楽天ポイントで購入可能）
ステートストリート・ゴールドファンド（為替ヘッジあり）
ピクテ・ゴールド（為替ヘッジあり）
三菱UFJ 純金ファンド

中期：

・関連ETF
SPDRゴールド・シェア（1326）
NF金価格連動型上場投資信託（1328）
純金上場信託（金の果実）（1540）
NN金先物ダブルブルETN（2036）
NN金先物ベアETN（2037）
SPDR ゴールド・ミニシェアーズ・トラスト（GLDM）
iシェアーズ ゴールド・トラスト（IAU）
ヴァンエック・金鉱株ETF（GDX）
・関連個別株
バリック・ゴールド（GOLD）
アングロゴールド・アシャンティ（AU）
アグニコ・イーグル・マインズ（AEM）
フランコネバダ・コーポレーション（FNV）
ゴールド・フィールズ（GFI）

短期：

・商品先物
国内商品先物
海外商品先物
・CFD
金（ゴールド）、プラチナ、銀、パラジウム