日本株投資でも、心に留めておいていただきたいバフェットの言葉

　バフェット氏の、若い頃の言葉を紹介する著作「Warren Buffett’s Ground Rules（ウォーレン・バフェットのグラウンド・ルール）」（Jeremy C. Miller著）を原書で読みました。私が、25年のファンドマネージャー時代にやってきたバリュー運用に通じる極意が、若きバフェットによって熱く語られており、感動しました。

　私が強く共感した言葉を、二つ紹介します（日本語訳は窪田）。

（1）「企業の本源的価値がわかっていれば、それを生かして有利にトレードできる。株価が、本源的価値と比較して、ばかばかしい程、安い水準まで売られた時に買うことで、利益が得られる。」
（2）「最近、新時代の投資哲学を語る人が増えた。その哲学によると、木々が空まで伸びるように上昇し続ける株が出るという。そんな哲学に乗って割高株を高値づかみする位なら、過度に保守的といわれてペナルティを課せられた方がましだ。」

　ファンドマネージャー時代に、バリューを重視して運用してきた私は、そうだそうだと納得です。ところで、今の日本株で、本源的価値を割り込んでいる株はあるでしょうか？　たくさんあると思っています。

　バフェット氏は、これからも日本株をさらに買い増しする可能性を示唆しています。実際に買うか否か、わかりませんが、バフェット氏の投資基準に合う銘柄を買っていくことは十分にあり得ると思います。