自社株買い増加、株価上昇の重要なドライバーに

　自社株買いを決議する企業が増えています。11月1日トヨタ自動車（7203）は上限1,500億円の自社株買いを決議したと発表しました。同日、三井物産（8031）は上限1,400億円の自社株買い決議を発表しました。

　日本ではあまり知られていませんが、自社株買いは株価上昇の重要なドライバーです。米国企業は、少しでも余剰キャッシュがあると、すぐ目一杯、自社株買いをやる傾向があります。経営者が株価を上げるのに必死だからです。

　借金してまで自社株買いをする「やり過ぎ」もあります。一方、日本企業は、財務優良で余剰キャッシュや持ち合い株などの金融資産をたくさん持っていてもあまり自社株買いをこれまではやってきませんでした。それが、これまでの日米の株価パフォーマンスの差に大きく影響しています。

　ただし、近年、日本企業でも自社株買いを発表する企業が増えてきています。これからは、日本でも自社株買いを継続的に実施する企業の株価上昇率が高い時代になると思います。
ご参考までに、3月24日から11月4日までに上限500億円以上の自社株買いを決議した37社を以下に掲げます。

3月24日～11月4日に上限500億円以上の自社株買いを決議した37社

コード 銘柄名

自社株買い 決議日

 総額上限 (億円)
9432 NTT 5月12日 4,000
9984 ソフトバンクグループ 8月8日 4,000
8306 三菱UFJ　FG 5月16日 3,000
6723 ルネサスエレクトロニクス 4月27日 2,000
6178 日本郵政 5月13日 2,000
6501 日立製作所 4月28日 2,000
6758 ソニーグループ 5月10日 2,000
9433 KDDI 5月13日 2,000
6098 リクルートHD 10月17日 1,500
6702 富士通 4月28日 1,500
7203 トヨタ自動車 11月1日 1,500
8031 三井物産 11月1日 1,400
1605 INPEX 8月8日 1,200
8750 第一生命HD 5月12日 1,200
4063 信越化学工業 7月27日 1,000
5020 ENEOS　HD 5月13日 1,000
6902 デンソー 7月29日 1,000
7267 ホンダ 8月10日 1,000
9107 川崎汽船 11月4日 1,000
6981 村田製作所 4月28日 800
8058 三菱商事 5月10日 700
3659 ネクソン 6月14日 600
7741 HOYA 8月4日 600
8630 SOMPO　HD 5月20日 580
7974 任天堂 5月10日 564
1801 大成建設 5月13日 500
4452 花王 5月11日 500
4507 塩野義製薬 5月11日 500
4543 テルモ 5月12日 500
4613 関西ペイント 6月14日 500
6594 日本電産 4月21日 500
6857 アドバンテスト 7月28日 500
6954 ファナック 3月24日 500
7751 キヤノン 8月5日 500
8591 オリックス 5月11日 500
8725 MS＆AD HD 5月20日 500
8766 東京海上HD 5月20日 500
（出所）QUICKより楽天証券経済研究所が作成

　この表をご覧いただく上で注意すべき点があります。以下2点です。

  1. 自社株買いで決議された金額は買い付けの上限で、必ずこの金額まで買うとは限らない。買い付けを行わないうちに取得期間が終了することもあり得る。
  2. 4月以降に発表された自社株決議を示しているが、上記には既に自社株の取得が終了しているものも含まれています。