今日は、日本株を「誰が買い、誰が売っているか」需給面から分析します。

外国人が買えば上がり、売れば下がる日本株

　いつもお話ししている通り、日本株は過去30年以上、外国人投資家が動かしています。外国人は、買う時は上値を追って買い、売る時は下値を叩いて売る傾向があるので、短期的な動きは外国人次第です。

　その外国人ですが、2021年から2022年にかけては売買動向が定まらず、売り買いがめまぐるしく替わっています。すごい勢いで買い始めたと思っても長続きせず、すぐ売りに転じます。すごい勢いで売り始めたと思っても、それも長続きしていません。

日経平均と外国人の売買動向（買越または売越額、株式現物と日経平均先物の合計）：2021年1月4日～2022年6月29日（外国人売買動向は2022年6月17日まで）

出所：東証データより楽天証券経済研究所が作成 注：外国人売買で、棒グラフが上（プラス方向）に伸びているのは買越、下（マイナス方向）に伸びているのは売越を示す

　その結果、2021年の日経平均株価はトレンドが出ず、狭いレンジの上げ下げを繰り返してきました。2022年に入ってから、3月まで外国人の売りで大きく下がりましたが、その後は、狭いレンジの上げ下げを繰り返しています。

　その前の年、2020年の日経平均は大荒れでした。コロナショックで暴落した後、急上昇しています。この年の暴落も急反発も、以下の通り、外国人が主導しています。

日経平均と外国人の売買動向（買越または売越額、株式現物と日経平均先物の合計）：2020年1月6日～2020年12月31日

出所：東証データより楽天証券経済研究所が作成