好調のはずのユーロに異変続出？ 背景は？

本日のレンジ予測

［本日のドル/円］

↑上値メドは109.75円

↓下値メドは108.50円

経済における為替の役割は低下した。国内価格が通貨の動きにあまり反応しなくなったため

　15日（月曜）のドル/円は109円台前半で横ばい。週明け108.97円でスタートして、東京時間午前に108.91円まで下げるも浅く、午後には109.36円まで今年の高値を更新。その後はもみ合いになって終値は109.13円。終値109円台は2営業日連続。

　ダウ平均株価は7日続伸、史上最高値を更新。米10年債利回りは1.6％で高止まり。明日のFOMC（米連邦市場委員会）の結果待ちで動きにくい状況です。

　FRB（米連邦準備制度理事会）は長い間インフレ率2％を政策目標としてきました。しかし、いつしか2％がインフレの「天井」との印象をマーケットに植え付けてしまった。2％に届く前にFRBがやってきて利上げするという警戒感が、結果としてインフレ率低迷を招いてしまった。その反省をもとに、FRBは新しい政策ツールとして平均物価目標を導入しました。平均物価目標というのは、インフレが上昇しても（たとえ目標値２％を一時的にオーバーシュートしても）利上げしないというFRBの約束といえます。

　もし、FOMCから、緩和縮小とか利上げという何らかの「タカ派的」な発言を期待しているとするならば、失望することになりそうです。むしろハト派的姿勢を前面に出してくる可能性のほうが高い。米10年債利回りが上昇したといっても、1年前のコロナ流行前には2.0％台近くだったのですから、現在の水準がとりわけ高いわけではない。

　ユーロに異変？ ユーロ/円は要注意？ 今日の注目通貨をご覧ください。

主要指標 終値

今日の一言

人は負けることを知りて、人より勝れり。 - 徳川家康