トウシル公式アプリ
株主優待も魅力的なJR4社
機関投資家にはメリットがないので、ファンドマネージャー時代には注目したことがありませんでしたが、JR4社が実施している株主優待は、個人投資家には魅力があるようです。
JR4社は、運賃・料金の割引券などや、自社施設等の割引利用券などを、株主優待品として株主に贈呈しています。旅行好きの個人投資家に好評です。
今、国内・海外とも旅行が控えられているので、株主優待の利用価値も低下していますが、コロナ収束後には、また価値が戻ると思います。
JR4社の投資方針
JR4社とも、業績や株価は当面、上値の重い展開が続くと考えています。したがって、短期的な株価上昇を期待する投資家には、あまり面白くない投資対象だと思います。
ただし、中長期的な観光業の復興や、新幹線ビジネスの成長を見据えるならば、今から投資して長期保有するのも悪くないと思います。JR4社の中で、JR東日本の長期的な投資価値が一番高いと判断しています。
JR西日本やJR九州も、中長期的な日本の観光業の復活を考えるならば、投資していく価値はあると思います。
注意が必要なのは、JR東海です。事業に占める新幹線の比率が高いので、本来ならば、JR4社の中で一番投資価値が高くなるはずでした。ところが私は今、JR東海への投資には慎重になるべきと考えています。それはリニア中央新幹線の建設を進めていることが、リスクとして意識されるようになってきたからです。
【1】工事に予想以上の時間がかかる可能性が出てきたこと
環境への影響をめぐる議論から静岡県で工事差し止め請求が出ている
【2】東海道新幹線とリニア中央新幹線に競合リスクも出てきたこと
リモート会議普及でビジネス出張の増加が見込みにくくなってきたことが逆風
