3メガ銀行の収益力は正しく理解されていない

　金融セクターには、株価指標で見て、割安な銘柄が多数あります。具体的に言うと、配当利回りが高く、PER（株価収益率）やPBR（株価純資産倍率）が低い銘柄が多数あります。低金利長期化で、銀行の預貸金利ざや（預金金利と貸付金利の差）が縮小していく不安が織り込まれていると考えられます。ただし、3メガ銀行は、実際には安定的に高収益を上げていく力があると判断しています。その収益力が、株式市場で正しく理解・評価されていないことが、割安な株価につながっていると考えています。3メガ銀行株は、配当利回りで5.3～6.0％に達しており、高配当利回り株として投資価値が高いと判断しています。

　同様に、グローバルにビジネスを展開している大手金融株には、収益力対比、株価が割安な銘柄が多いと考えています。東京海上HD（8766）、オリックス（8591）も、収益力対比、株価は割安と評価しています。

グローバル展開している大手金融株の株価バリュエーション：11月16日時点

コード 銘柄名 株価：円 配当利回り PER：倍 PBR：倍
8306 三菱UFJ FG 461.1 5.4％ 9.9 0.35
8316 三井住友 FG 3,158.0 6.0％ 10.8 0.38
8411 みずほFG 1,409.5 5.3％ 10.2 0.40
8766 東京海上HD 5,276.0 3.8％ 21.0 1.09
8591 オリックス 1,524.5 5.0％ 10.0 0.63
出所：配当利回りは2021年3月期1株当たり年間配当金（会社予想）を11月16日株価で割って算出。1株当たり配当金は、三菱UFJ25円、三井住友FG190円、みずほFG75円、東京海上HD200円、オリックス76円。PERは、11月16日株価を21年3月期1株当たり利益（会社予想または会社目標）で割って算出
 

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