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最悪のケースと選択銘柄
こうした中、今後の株式市場で考えられる最悪なシナリオ、最善のシナリオは以下の通りです。
最悪のケース：米国内外でロックダウンが再開する
世界的にロックダウンの再開が濃厚となれば全面安となるでしょう。
ただ、2～3月のような暴落には至らないのではないかと考えています。その理由は、当初感染者数が拡大して苦戦していたニューヨーク州で感染者数が落ち着いているなど、適切な対策を取れば感染をコントロールできるという実例が出てきていることです。
FRBや政府が状況を黙って見過ごすことはないでしょうし、治療薬やワクチンに対する期待が相場を下支えすると考えられます。感染者数をコントロールしながら経済を前に進める道を模索していく方向になるとみられます。
一度売られた局面では、ロックダウンの影響を受けにくく、「ニューノーマル」の波に乗る大型成長テクノロジー企業を拾いたいところです。最近の時価総額ランキングでは、時代の変化を捉えた企業がランキング上位を占めており、時代をけん引していく主役の交代が起きているように見えます。
米国株式市場の時価総額はテクノロジー企業がけん引
| ティッカー | 名称 | 時価総額 （億ドル） |
PER （倍） |
年初来トータル リターン（％） |
|---|---|---|---|---|
| AAPL | アップル | 16,553 | 30.0 | 30.7 |
| MSFT | マイクロソフト | 15,703 | 36.6 | 32.0 |
| AMZN | アマゾン・ドット・コム | 15,482 | 148.3 | 68.0 |
| GOOGL | アルファベット | 10,320 | 31.1 | 12.9 |
| FB | フェイスブック | 6,815 | 29.0 | 16.4 |
| BABA | アリババ・グループ | 6,752 | 43.0 | 18.7 |
| BRK/A | バークシャー・ハサウェイ | 4,473 | 18.5 | ▲18.7 |
| JNJ | ジョンソン＆ジョンソン | 3,826 | 22.3 | 0.9 |
| V | ビザ | 3,674 | 33.8 | 0.9 |
| WMT | ウォルマート | 3,668 | 26.2 | 10.0 |
| PG | P＆G | 3,071 | 25.6 | 0.6 |
| JPM | JPモルガン・チェース | 2,975 | 11.5 | ▲28.0 |
| MA | マスターカード | 2,913 | 37.1 | ▲2.4 |
| UNH | ユナイテッドヘルス | 2,842 | 21.0 | 2.8 |
| TSLA | テスラ | 2,777 | 9469.4 | 257.9 |
| SPY | SPDR S&P 500 ETF | 2,765 | ▲1.1 | |
| HD | ホームデポ | 2,685 | 24.8 | 15.8 |
| INTC | インテル | 2,480 | 11.8 | ▲1.1 |
| NVDA | エヌビディア | 2,473 | 74.6 | 71.1 |
| NFLX | ネットフリックス | 2,311 | 106.4 | 62.4 |
| VZ | ベライゾン | 2,253 | 10.1 | ▲8.4 |
| ADBE | アドビ | 2,122 | 58.5 | 34.2 |
| T | AT&T | 2,120 | 13.3 | ▲20.1 |
| DIS | ウォルトディズニー | 2,099 | 33.3 | ▲19.6 |
| BAC | バンクオブアメリカ | 2,099 | 9.9 | ▲30.4 |
| PYPL | ペイパル | 2,014 | 84.2 | 58.6 |
| IVV | ISHARES-C S&P500 | 1,979 | ▲1.2 | |
| PFE | ファイザー | 1,956 | 15.0 | ▲8.3 |
| MRK | メルク | 1,952 | 14.1 | ▲13.6 |
| KO | コカ・コーラ | 1,943 | 20.8 | ▲16.8 |
| 出所：ブルームバーグより楽天証券作成（2020年7月13日時点） 注：年初来トータルリターンは、配当の再投資も含む |
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米国トップ企業の「ニューノーマル」銘柄一覧
| ティッカー | 名称 | 事業内容 |
|---|---|---|
| AAPL | アップル | ウェアラブル端末やアプリなど各種オンラインサービスが成長をけん引へ |
| MSFT | マイクロソフト | クラウドサービス「アジュール」が大幅続伸中 |
| AMZN | アマゾン・ドット・コム | オンラインショッピングの有料会員数拡大、中長期でインドを狙う |
| GOOGL | アルファベット | 動画配信のユーチューブやクラウドが拡大。中国アプリを禁じたインドに積極投資発表 |
| FB | フェイスブック | ユーザー数拡大。ECショッピング強化、ティックトック排除の動きは追い風か。 |
| BABA | アリババ・グループ | 中国のオンラインショッピング大手 |
| NVDA | エヌビディア | クラウドを支えるデータセンター向け半導体が成長中 |
| NFLX | ネットフリックス | 動画サブスクリプションサービス大手 |
| PYPL | ペイパル | オンラインショッピングで使えるネット決済サービスを提供 |
| 出所：各種資料より楽天証券作成 | ||
上記で紹介した銘柄は、足元で起きている中国系オンラインサービス締め出しの動きでも恩恵を受ける可能性があります。米国政府は中国系の短編動画アプリ「Tik Tok（ティックトック）」の締め出しを検討していますが、インドは既に59の中国系モバイルアプリを禁止しています。
このような動きは、ティックトック類似のアプリを立ち上げているフェイスブック（FB）にとってチャンスですし、アルファベット（GOOGL）はインドに100億ドル（約1兆円）のファンドを設立すると発表しています。
フェイスブックの株価
アルファベットの株価
楽天証券のランキングを見ると、配当利回りが高いAT＆T（T）やコカ・コーラ（KO）、高配当株式ETFのSPYDが人気かと思いますが、上記で紹介したテクノロジー企業や、それらを含む、ナスダック100指数銘柄で構成されるETFのパワーシェアーズ QQQ 信託シリーズ1（QQQ）等を保有しておくと、より分散効果が高まるかと思います。
高配当株式ETFのSPYDと、ナスダック100連動型ETFのQQQで広がる格差
2020年初を100とした場合の株価推移
期間：2020年1月2日～7月13日
