特集：半導体製造装置（先端半導体需要のけん引役が多様化）

毎週金曜日夕方掲載

本レポートに掲載した銘柄：東京エレクトロン（8035）、アドバンテスト（6857）、レーザーテック（6920）、ディスコ（6146）

1．2020年4月の世界半導体出荷金額（単月）は、前年比4.8％増、前月比14.4％減

　世界各国で新型コロナウイルスの感染第2波が到来しつつあるようです。日本も例外ではなく、すでに第2波が始まったと思われます。今回は、この困難な世界情勢の中での半導体デバイス市場と半導体設備投資の動きを確認したいと思います。

　まず、世界半導体出荷金額（単月）の動きから。2020年4月の世界半導体出荷金額（単月）は、321億9,200万ドル（前年比4.8％増、前月比14.4％減）となりました。

　向け先別に見ると、4月時点で出荷金額の61.5％を占めるアジア・太平洋向け（中国向けを含む）が前年比3.0％増と緩やかな回復過程にあります。ただし、4月前月比は15.3％減であり、新型コロナ禍の中でも順調だった1-3月の反動がでたと思われます。日本向けの回復は鈍いですが、これは新型コロナ禍に対応した自粛の影響が出ているためと思われます。

　ちなみに、アジア・太平洋向けと日本向けを合わせた構成比は4月で70.2％になります。新型コロナウイルスの感染者数が世界の他の地域よりも少ないアジアが半導体デバイスの最大の需要地であることは、半導体関連企業への投資にとって重要な注目点です。

　南北アメリカ向けは好調です。4月は前年比29.9％増でした。アメリカでテレワークの増加に伴ってデータセンター投資が活発に行われているためと思われます。アメリカは感染者の増加に歯止めがかかりませんが、逆に経済を可能な限り維持するために、データセンター（高性能サーバー、SSDを含む）、高性能パソコンと5Gを含む通信への投資が活発になっていると思われます。

　一方、欧州向けは前年割れが続いています。欧州では感染が一旦収まっているようですが、第2波到来のリスクがあります。また、各国政府、企業、国民の資金不足から経済の再起動も思うように進んでいない可能性があります。半導体市場としては小さいため、欧州向けが半導体市場に直接悪影響を及ぼすことは考えにくいですが、欧州とアメリカの経済悪化が世界経済全体の波乱要因になる可能性は十分にあると思われます。

表1　世界半導体出荷金額（単月）

2．先端半導体の生産出荷は順調

　グラフ1は、世界半導体出荷金額（3カ月移動平均）を示したものです。新しいブームに向かう途中で新型コロナ禍に遭遇した結果、先端半導体から汎用半導体まで全部合わせると一旦小休止の状態にあると考えられます。

　ただし、先端半導体だけの生産販売を見ると、引き続き順調に拡大中です。グラフ2は台湾にある世界最大の半導体受託製造メーカー、TSMCの月次売上高の前年比を見たものです。5Gスマホ向け、高性能パソコン、高性能サーバー向けの7ナノ半導体の生産が活発だった2020年1-3月期から4月、5月は伸び率が鈍化しましたが、なお高水準です。

　また、今秋（9～10月？）発売予定の新型iPhone向けの5ナノチップセットの生産を6月中に開始したと言われています。加えて、AMD（アドバンスト・マイクロ・デバイシス）から受託している高性能パソコン用、サーバー用の7ナノCPUの生産も活発と思われます。TSMCの2020年1-3月期の用途別売上構成比を見ると、構成比49％のスマートフォン向けとともに構成比30％のハイパフォーマンスコンピューティング（HPC、高性能パソコン、サーバー向けCPUなど）が前年比50％近い高い伸びとなっています（表2）。

　これを見ると、従来スマートフォンに偏っていた先端半導体の需要分野が、新型コロナ禍を契機として高性能パソコン、高性能サーバーからなるHPCに拡大していることがわかります。このため、TSMCは今後5Gスマホの売れ行きが予想よりも振るわなかったとしても、HPC向けで十分補い、高い成長を続けることが可能になってきたと思われます。

　なお、TSMCはアメリカの対中規制の強化によって、今後ファーウェイからの受注を得ることができなくなります（今年9月以降の出荷分から）。TSMCにとっては大口顧客であるファーウェイを失うことは痛手ですが、ファーウェイの競争相手であるアップル、シャオミ、オッポなどのスマホメーカーのシェアが上昇するか、AMD向けのパソコン、サーバー用CPUの生産が増えるならば十分補えると思われます。

グラフ1　世界半導体出荷金額（3カ月移動平均）

グラフ2　TSMCの月次売上高：前年比

表2　TSMCの用途別売上高