円高にも円安にも動かない「円」。安定しているのか、それとも相手にされないだけか？

［本日のドル/円］

↑上値メドは108.16円

↓下値メドは107.15円

今朝の天気マークは「くもり」

※天気の判定基準は記事末尾にあります

日本政府の景気対策、
マーケットの評価は「-」

　日本政府は今週27日、新型コロナウイルス対策として2020年度第2次補正予算案を閣議決定しました。一般会計からの歳出額は31.9兆円で、財源はすべて国債の追加発行で賄われます。

　1次補正予算の25.7兆円を合わせて60兆円にのぼる過去最大の景気対策予算です。しかし問題はその規模よりも、迅速に実施できるのかどうかということ。今はまだアベノマスクがようやく配り終わるかどうかという段階で、1次補正で計上した1人10万円の給付金も大半の家庭に届いていません。雇用調整助成金も煩雑な手続きが批判の的になっています。

　米国ではすでに4月の段階で、日本円で総額230兆円に上る、史上例を見ない経済対策が成立しています。それだけはなく、米政府は、休業などに追い込まれた中小の飲食店や工場などが従業員の雇用を維持して給与を支払い続けるために、追加的に日本円で27兆円に上る対策もまとめています。日本とはスピード感が違います。

　金融政策からは、FRB（米連邦準備制度理事会）が、政策金利を実質ゼロに引き下げたうえ、新型コロナ経済対策として、日本円で約250兆円にのぼる大規模な資金供給を発表して経済を支援。

　日銀は、先週になってようやく「臨時」会合を開き、中小企業の支援策として、融資を実行する民間金融機関に日銀が金利0％で資金を出す新制度導入を決めました。

　麻生財務相は27日の閣議後記者会見で、追加景気対策について「やらなければ結果としてもっと経済が落ち込みかねず、覚悟を決めて財政出動にかじを切った」と述べています。仕方なくやるという気持ちがにじみ出るような発言でした。

　もしかすると、日本政府は、「新型コロナなんて放っておいても大丈夫、騒ぐ必要ない」と信じているか、あるいは「日本経済は再生しない」と考えているのではないでしょうか。だとすれば、景気対策のためにお金を使うことに後ろ向きである理由が分かります。

　市場の焦点は、コロナ後の世界に移り、各国の金融、財政対策がFXを動かしています。日本政府の対策は、残念ながら円を動かすインパクトを持っていませんでした。聞こえてくるのは、そんなに国債発行して日本の財政は大丈夫かという心配ばかりです。

　ユーロは対ドル、対円ともに上昇しています。欧州復興基金がマーケットに強い印象を与えました。景気指数を見ると、欧州では先行きに期待を感じる人が増えているようです。一方、米指標はまだ低迷しています。「今日の注目通貨」をご覧ください。