過去3カ月の推移と今回の予想値

※矢印は、前月からの変化

前月のレビュー

　BLS（米労働省労働統計局）が昨年12月に発表した11月の米雇用統計は、NFP（非農業部門雇用者数）が+26.6万人の大幅増加となりました。失業率はさらに低下して3.5％へ。平均時給は前月比+0.2％、前年比+3.1％と緩やかな上昇が継続。

　強い雇用統計の結果を受けて、マーケットはドル買いで反応したのですが、ドル/円は109円に届かないまま下落。12月はその後109円台に乗せて何度か110円台に挑戦したものの、いずれも失敗に終わりました。12月の高値は、雇用統計の発表より前の12月2日の109.73円。雇用統計がいくら強くても、ドル/円を押しあげる材料にはならなかったということです。

　そして2020年。米国とイラン（中国、ロシア）の緊張関係で安全資産と呼ばれる円が買われて、110円はさらに遠くなっています。