フランスに本拠地を置く運用会社コムジェスト・アセットマネジメントが主催する「ESG投資」をテーマにしたミーティングが開催されました。参加したのは投資ブロガーのかえるさん、rennyさん、たぱぞうさん、shimoyamaさん、パーサモウニアスさんの5名（発言順）。

　ESGは環境（Environment）、社会（Social）、ガバナンス（Governance）のこと。ESGへの取り組みを知ることで、銘柄選びのヒントになるイベントに参加してきました。

教えてくれた人

江上誠（ポートフォリオ・アドバイザー/アナリスト）
コムジェスト在籍6年。慶應義塾大学経済学部卒業、ノースウエスタン大学ケロッグ経営大学院修士課程修了。JPモルガン・チェースやタイヨウ・パシフィック・パートナーズなどを経て、日本株運用のアナリスト兼ポートフォリオアドバイザー。
趣味はテニス、バスケットボール、スキー、音楽（トランペット演奏、ロック鑑賞）。

 

渡邉敬（マーケティング＆IRマネジャー）
コムジェスト在籍11年。
唯一の生え抜き社員として入社以来、業務管理、投資家対応、広報・マーケティング活動等に従事。
趣味はサッカー、ラグビー、スキー。料理も得意なイクメン。

ESG＝企業の「クオリティ（質）」を見極める要素

　イベントが行われたのは、コムジェスト・アセットマネジメント。1985年にパリに設立された独立系の資産運用会社（パリ、ダブリン、香港、東京、シンガポールなどに拠点）です。

　最大の運用の特徴は設立して以降、一貫して「クオリティ・グロース企業」への投資のみに集中していること。クオリティ・グロース企業とは、持続的に2けた以上の高い利益成長を実現できる企業のことです。

　クオリティ、つまり「質」の高い成長企業を厳選し、長期的に投資をすることで、市場よりも低いリスクで市場平均よりも高いリターンを得ることを目指しており、その中で企業が持続的に成長できるかを考える上で欠かせない「調査・分析要素」が【ESG】です。

イベントの様子

　江上さんによると「私たちは、通常の投資判断に必要不可欠な損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書などから読み取れる『財務情報』を使って投資対象の企業を選ぶ方法に加え、『未財務情報』であるESG要因も考慮して投資対象を選んでいます（図表1）。

　一般的には非財務情報として軽んじて扱われてしまうことが多いESG要因ですが、企業価値を算定する上で極めて重要な『未だ顕在化していない財務情報』として着目しているのです」。

図表1