この世で最も賢い億万長者の人生

　クオンツの帝王と呼ばれたルネッサンス・テクノロジーズ（通称レンテック）のジェームズ・シモンズが亡くなった。クオンツとは企業業績や財務などのミクロ・データや経済指標などのマクロ・データ、あるいは株価や金利、為替などの値動きといったマーケット・データを数学的な手法で解析し、バリュエーション評価や市場価格の変動予測などに利用する運用手法のことである。

　数学者だったジェームズ・シモンズは40代に入り数学者から運用者に転向し、価格変動を予測する定量分析でマーケットに挑んだ。

　ジェームズ・シモンズはもう何年も前に運用の最前線からは引退しており、最近は体調を壊して入院しているという話が伝わっていたが、シモンズの年間66%のリターンというパフォーマンスは、ウォーレン・バフェット、ジョージ・ソロス、カール・アイカーンのパフォーマンスを上回っている。ジェームズ・シモンズはこの世で最も成功したトレーダーである。

　ルネッサンス・テクノロジーズのようなクオンツ運用を、普通の投資家が行うことはまず不可能だ。これができるのは、ハードウエアを十分に活用できるアプリケーションデザイナーと開発者チームを結成できる潤沢な資金を持つ者たちだけである。

　しかし、「長期的に成功している投資家は、自由裁量トレーダーであれ、システムトレーダーであれ、例外なくシステマティックなトレーディング戦略を使っている」（ロバート・パルド）ということは疑いのない事実である。

　筆者の独断と偏見で言わせていただくと、筆者の運用に最も役に立った本は、コンピュータートレーディングのエキスパートであるロバート・パルドが書いた『アルゴリズムトレーディング入門』（著者：ロバート・パルド　2010年パンローリング刊）である。

　この本は「アルゴリズム取引入門」というタイトルになっているので、一般の投資家からは難しそうな本だと敬遠され、全く売れていない。

　しかし、「本書はシステムトレーダーであろうとなかろうと、いかなるトレーダーにとっても価値のあるものだと信じている。こういうことを言うと驚く人がいるかもしれないが、本書は自由裁量のトレーダー、つまり、システムトレーディングを行わないトレーダーにもぜひ読んでもらいたい本です」とロバート・パルドは述べている。

　もう20年以上前から、ネットでファンド運用者の求人を検索すると、英語と数学・物理学が必須と書いてある会社が多い。ジェームズ・シモンズは、トレーダーに数学、物理学、統計学などの専門家しかファンドに採用しない。

　ルネッサンス・テクノロジーズはクオンツ的なアルゴリズム売買と短期売買が特徴で、日本の株式市場でも大量の売買を繰り返している。彼の運用哲学は多くのトレーダーに影響を与えた。

　近年、クオンツ運用や高速売買運用は苦戦が続いており、現実はクオンツ運用なら稼げるというわけではない。筆者の関連するファンドのところには、クオンツ運用のファンドの営業マンが頻繁に訪ねてくるという。

　ミレニアル世代の若いクオンツたちの運用成績は魅力的で、思わず投資しそうになるというが、よく見てみるとドローダウン（運用成績の上下動）がすさまじく、シャープレシオでみたリターンは決して良くない。投資しないでしばらく運用成績を見ていると、こういうファンドは3年以内に大損をするか解散していく。

　債券の帝王と呼ばれたビル・グロースは、「未熟なギャンブラーは2～3ドル勝っただけで得した気になり、カードが不利に転じたときには全てを使い果たす」と述べているが、最近の若い運用者は相場の怖さを知らない人が多い。

　秘密結社めいたファンドと呼ばれたルネッサンス・テクノロジーズだが、ジェームズ・シモンズは以下の5原則を大事にしていたという。

  1. 美に導かれなさい。偉大な定理が非常に美しいのと同じように、非常にうまく、非常に効率的に機能している会社も美しいのです。
  2. できるだけ賢くて優秀な人々に囲まれてください。彼らに任せてください。彼らの上に座ってはいけません。彼らがあなたより賢いなら、なおさら良いです。
  3. 何か独創的なことをしてください。集団で行動しないでください。全員が同じ問題を解決しようとしているなら、そうしないでください。
  4. 簡単に諦めないでください。粘り強くやり遂げてください。永遠にではなく、本当に目的の場所にたどり着くチャンスを与えてください。
  5. 最後の原則は幸運を願うことです。

　ジェームズ・シモンズは生前、「私はたくさんの計算をしました。たくさんのお金を稼ぎましたが、そのほとんどを寄付しました。それが私の人生の物語です」と述べていた。

　レイ・ダリオは、「ジェームズ・シモンズは最高の人物でした。信じられないほど偉大な投資家であり、慈善家であり、人格者でした。私や彼を知る全ての人が、彼の不在を惜しむことでしょう」と追悼の言葉を述べた。

「シモンズ財団は、共同創設者で名誉会長のジェームズ・ハリス・シモンズ氏の死去を深い悲しみとともにお知らせします。ジェームズ氏は受賞歴のある数学者であり、伝説的な投資家であり、寛大な慈善家でした」

（シモンズ財団）

　享年86歳。ジェームズ・シモンズという史上最高のトレーダーの物語はこれで終わった。