ナスダック・日経平均、下値模索続く？9月の米利上げに不安

9月の米利上げ幅は0.75％？

　株式市場で不安が高まっているのは、FRBが過度に金融引き締めをして景気をオーバーキル（やり過ぎてだいなしにすること）することです。米長期（10年）金利と短期金利（FF金利）が逆転して、その逆転が長びくようだと、経験則では米景気がリセッションにおちいる可能性が高まります。

　9月20～21日のFOMC（米連邦公開市場委員会）では、FRBが0.5％または0.75％の利上げを実施すると予想されています。

米長期金利とFF金利、NYダウの推移：2004年1月～2022年9月（2日）

　上のグラフでわかる通り、米長期（10年）金利と短期（FF）金利のスプレッドが急速に縮小しています。9月2日時点で長期金利は約3.2％、FF金利（誘導目標の中央値）は約2.4％で、その差は0.8％です。FRBが9月20～21日のFOMCで0.75％の利上げを実施すると、長期金利とFF金利はほぼ同水準となります。その後さらに利上げを続けると、逆転します。

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「相模女子大学2022年度社会起業フォーラム開催のお知らせ」

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