お金と投資をもっと身近に
facebook twitter
日本は景気回復色が強まる米景気に懸念
窪田 真之
3分でわかる!今日の投資戦略
楽天証券経済研究所の窪田真之と香川 睦が、日本株市場の分析と投資戦略を毎営業日レポートします。 ともに元ファンドマネージャーであり、国内外のマーケット動向に精通。運用者、分析者と…

日本は景気回復色が強まる米景気に懸念

2015/6/3
6月2日の日経平均は26円安の20,543円となりました。6月1日まで12営業日連続で上昇していましたが、13営業日連続の上昇とはなりませんでした。日本の景気回復がデータに現れてきており、日本株の上昇を後押ししています。
facebook twitter 印刷する

6月2日の日経平均は26円安の20,543円となりました。6月1日まで12営業日連続で上昇していましたが、13営業日連続の上昇とはなりませんでした。日本の景気回復がデータに現れてきており、日本株の上昇を後押ししています。

ただし、米景気の減速リスクには、注意を要します。1-3月に失速した米景気が、果たして本当に4月・5月から回復しているのか、今週発表の米景気指標に注目です。

(1)日経平均は過熱感の出ない12連騰のあと小幅安

毎日の上昇幅が小さい「匍匐(ほふく)前進」相場が続いてきましたので、12連騰後も過熱感は出ていません。

日経平均26週移動平均線からの上方かい離率:2012年10月1日―2015年6月2日

日経平均の26週移動平均線からの上方かい離率は約10%で、過熱感はありません。相場が過熱していたのは、2013年5月のバーナンキ・ショック直前です。この時のかい離率は30%に近づいていました。

(2)設備投資に回復機運

財務省が1日発表した1-3月期法人企業統計では、金融を除く全産業(資本金1千万円以上)の設備投資額が前年比で+7.3%でした。大企業だけでなく、中小企業にも設備投資を増やす動きが出ています。長期にわたり国内で設備投資が低調であったため、老朽化した設備の更新需要が出ている他、円安で設備投資の国内回帰の動きが出ていることも追い風です。

法人企業統計の結果を受け、1-3月のGDP成長率(速報で前期比年率+2.4%)は、上方修正される見込みです。GDP速報値が出る段階では、まだ法人企業統計が発表されていないので、設備投資の伸びを正確に見積もることができません。GDP速報値では「大まかな推定」で設備投資は前年比▲4.8%とされています。ここが上方修正されることで、GDP全体の伸びも前期比年率+3%程度に上方修正される可能性もあります。

1-3月の米国GDP改定値は前期比年率▲0.7%でした。1-3月で見ると、日本が予想以上に強く、米国が予想以上に弱い結果となっています。

(3)米景気失速が続くリスクに要注意

ドル高(円安)が米国の輸出企業の業績を悪化させています。また、原油価格の急落によって、エネルギー産業の業績が悪化しています。こうした背景から、米国の製造業景況指数は弱含んできました。ただし、5月発表値は、4月より若干改善しています。

米ISM製造業景況指数

(出所:米ISM供給管理公社)

現時点で、市場コンセンサスは「1-3月の米景気失速は一時的で、4月以降、米景気は高成長に戻る」となっています。米景気はすぐ回復に向かうことを前提に、NYダウは大きく下がらずに済んでいます。

今週、一番の注目は、5日(金)の日本時間では夜に発表される5月の米雇用統計です。ここで強い数字が出れば、とりあえず一安心ですが、弱い数字が出ると、NYダウ下落→ドル安(円高)→日経平均も調整となる可能性があり、注意を要します。

【この記事に対するアンケート回答はこちらから】

トウシルのオススメ記事

はじめよう株主優待
人気記事ランキングTOP
トウシル TOP
このレポートについてご意見・ご感想をお聞かせください日本は景気回復色が強まる米景気に懸念

本コンテンツは情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で、作成したものではありません。銘柄の選択、売買価格等の投資の最終決定は、お客様ご自身でご判断いただきますようお願いいたします。本コンテンツの情報は、弊社が信頼できると判断した情報源から入手したものですが、その情報源の確実性を保証したものではありません。本コンテンツの記載内容に関するご質問・ご照会等には一切お答え致しかねますので予めご了承お願い致します。また、本コンテンツの記載内容は、予告なしに変更することがあります。

記事についてのアンケート回答確認

日本は景気回復色が強まる米景気に懸念

今回のレポートはいかがでしたか?
コメント
 
 
 

 

 

メールマガジン

直近1日の記事を配信します

配信:平日毎営業日配信
祝日・GW・夏季/冬季休暇 を除く

公式SNS

タイムリーな情報を
ゲットできます

配信:記事配信時 随時
facebookおよびTwitterには一部配信しない記事もあります

TOP
×
トウシル メールマガジン および SNSについて
メールマガジン 申込み

トウシルメールマガジンではレポートやコンテンツ等、直近1日の記事をお知らせします。
本メールは配信希望のお客様に平日毎日お届けしております。
リアルタイムでの情報取得は、公式SNS(facebook、twitter)もあわせてご利用ください。

  • 「メールマガジン 選択/受付」画面から購読を選択できます。
  • 楽天証券のメルマガをすでに配信希望にされている方は、
    初期設定としては購読申し込みとなっている場合があります。
  • メールマガジン購読申し込みには、楽天証券会員登録(口座開設)が必要となります。
Gmailサービスをご利用の方へ
メールマガジンを受信時正しく表示されないことがございます。あらかじめご了承ください。
メールマガジン サンプル
メールマガジンサンプル
  • 「メールマガジン 選択/受付」画面から購読を選択できます。
  • 楽天証券のメルマガをすでに配信希望にされている方は、
    初期設定としては購読申し込みとなっている場合があります。
  • メールマガジン購読申し込みには、楽天証券会員登録(口座開設)が必要となります。
Gmailサービスをご利用の方へ
メールマガジンを受信時正しく表示されないことがございます。あらかじめご了承ください。