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今期経常利益の会社予想と市場予想の乖離の大きい銘柄
窪田 真之
3分でわかる!今日の投資戦略〔平日毎朝8時掲載〕
楽天証券経済研究所の窪田真之と香川 睦が、日本株市場の分析と投資戦略をレポートします。 ともに元ファンドマネージャーであり、国内外のマーケット動向に精通。運用者、分析者としての幅…

今期経常利益の会社予想と市場予想の乖離の大きい銘柄

2014/10/22
21日の日経平均は、306円安の14,804円と再び大きく下がりました。ここは「買い場」との判断を継続します。
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21日の日経平均は、306円安の14,804円と再び大きく下がりました。ここは「買い場」との判断を継続します。

これから始まる9月中間決算発表に注目が集まっています。今期(2015年3月期)業績予想を上方修正する銘柄が多いと考えられているからです。今日は、現時点で公表されている会社予想利益を、市場予想(アナリスト予想利益の平均)と比較し、今後利益の上方修正が期待されている銘柄群を抽出しました。自動車・電機・金融業に、利益上ぶれが期待されている銘柄が多くなっています。

(1)今期業績予想の上方修正が期待されている銘柄群

以下の方法で、今期経常利益の市場予想が会社予想を上回る銘柄群をピックアップしました。

  • 集計対象:東証LARGE100(大型株)に属する3月期決算企業で、今期経常利益の予想を公表済みの企業。
  • 市場予想と比較:今期経常利益のIFISコンセンサス予想(アナリストが予想する利益の平均)を、市場予想としました。
  • 一時損益の変動が大きく市場コンセンサスの信頼性が低い銘柄は除去

<2015年3月期経常利益の市場予想が会社予想を8%以上、上回る25銘柄>

(金額単位:億円)

  コード 銘柄名 会社予想 前年比 市場予想 前年比
1 4661 オリエンタルランド 841 -25.3% 1,054 -6.4%
2 5713 住友金属鉱山 1,120 -2.1% 1,346 17.7%
3 7270 富士重工業 3,300 4.9% 3,904 24.1%
4 7203 トヨタ自動車 23,900 -2.1% 28,043 14.9%
5 9202 ANA HLDG 550 28.1% 638 48.5%
6 8750 第一生命保険 2,460 -19.3% 2,850 -6.5%
7 6981 村田製作所 1,480 11.8% 1,711 29.3%
8 6273 SMC 1,150 -5.0% 1,320 9.0%
9 7269 スズキ 1,980 0.1% 2,263 14.4%
10 8725 MS&ADインシュアランスHD 1,500 -21.2% 1,712 -10.0%
11 6503 三菱電機 2,600 4.4% 2,925 17.5%
12 6988 日東電工 780 8.9% 872 21.7%
13 8308 りそなHLDG 2,315 -25.8% 2,576 -17.5%
14 6594 日本電産 1,030 21.7% 1,145 35.2%
15 6502 東芝 2,500 38.2% 2,777 53.5%
16 6501 日立製作所 5,100 -10.2% 5,641 -0.7%
17 5802 住友電気工業 1,420 -2.3% 1,571 8.0%
18 8802 三菱地所 950 -32.0% 1,047 -25.0%
19 9532 大阪瓦斯 1,000 -5.7% 1,099 3.6%
20 4188 三菱ケミカルHLDG 1,270 23.2% 1,391 35.0%
21 6367 ダイキン工業 1,660 7.7% 1,819 18.0%
22 9531 東京瓦斯 1,260 -21.1% 1,375 -13.9%
23 8316 三井住友FG 11,100 -22.5% 12,072 -15.7%
24 5411 ジェイエフイーHLDG 1,800 3.6% 1,950 12.3%
25 6902 デンソー 3,780 -9.9% 4,082 -2.7%

(出所:10月21日時点のIFISコンセンサス予想を元に楽天証券経済研究所が作成)

(注:金額は億円以下四捨五入、SEC基準またはIFRS採用企業については、
連結税前利益を経常利益として集計)

なお、業績の会社予想が上方修正されても、上方修正幅が小さくてサプライズ(驚き)がないと、株価は上昇しません。市場予想を上回る上方修正を発表して、ポジティブ・サプライズとなる場合には、株価が大きく上昇します。

一方、業績予想を下方修正する銘柄が出てくると、ネガティブ・サプライズとなって株価が大きく下がります。

(2)今期業績予想の下方修正が懸念されている銘柄

同じ方法で、市場予想が会社予想を下回る銘柄をピックアップしました。

<2015年3月期経常利益の市場予想が会社予想を下回る5銘柄>

(金額単位:億円)

  コード 銘柄名 会社予想 前年比 市場予想 前年比
1 4523 エーザイ 495 -20.5% 422 -32.3%
2 4568 第一三共 1,200 20.3% 1,075 7.8%
3 6971 京セラ 1,580 8.0% 1,502 2.7%
4 7731 ニコン 560 -9.3% 540 -12.4%
5 9064 ヤマトHLDG 710 9.8% 686 6.0%

(出所:10月21日時点のIFISコンセンサス予想を元に楽天証券経済研究所が作成)

(注:金額は億円以下四捨五入、SEC基準またはIFRS採用企業については、
連結税前利益を経常利益として集計)

(3)全体的には、利益の上方修正が優勢となる見込み

個別では上方修正・下方修正、両方ともありますが、全体の平均で見ると、利益の上方修正が優勢となる見込みです。

<主要73銘柄の経常利益、会社予想と市場予想の比較>

  会社予想の合計 前年比 市場予想の合計 前年比
2015年3月期経常利益 19兆2,542億円 -2.7% 20兆7,174億円 +4.7%

(出所:10月21日時点のIFISコンセンサス予想を元に楽天証券経済研究所が作成)

(注:集計対象は東証LARGE100に属する3月期決算企業で、
今期経常利益の予想を公表済みの73社)

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