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著者の土信田 雅之が解説しています。以下のリンクよりご視聴ください。
「【テクニカル分析】今週の日経平均＆株式市場 盛り上がりに欠けた「エヌビディア祭り」6月相場はどうなる？＜チャートで振り返る先週の株式市場と今週の見通し＞」

　先週末5月24日（金）の日経平均株価は3万8,646円で取引を終えました。前週末終値（3万8,787円）からは141円の小幅安、週間ベースでも下落に転じています。

　米半導体企業エヌビディア（NVDA）の決算をきっかけに相場が大きく動き出すことも想定されていた先週の株式市場ですが、週末時点の日米株式市場を確認すると、冒頭で述べたように、日経平均が小幅安、TOPIX（東証株価指数）も同様に小幅安、米国ではNYダウが大きめの下落、S＆P500がほぼ横ばい、そしてNASDAQが小幅高といった具合にまちまちでした。

　前回（2月）のエヌビディア決算後は、相場が上昇基調を辿り、ちょっとした「お祭り」になった経緯があったのですが、今回については、今のところ盛り上がりに欠けている印象です。

　そんな中で迎える今週の株式市場は、5月最終週となるわけですが、いつものように、まずは足元の状況を確認した上で、6月相場に向けてのポイントを探っていきたいと思います。

先週の日本株はあまり状況が変わらず

図1　日経平均（日足）とMACDの動き（2024年5月24日時点）

出所：MARKETSPEEDIIを基に筆者作成

　上の図1は日経平均の日足チャートになりますが、前週に続いて先週も75日移動平均線を挟んだ推移が続きました。

　エヌビディアの好決算を受けた23日（木）の取引では、相場のムードが上向きになりそうな場面があったものの、翌24日（金）に再び失速してしまい、結局は週初の20日（月）の取引時間中につけた3万9,437円が週内の高値となりました。

　テクニカル分析的には、25日移動平均線がサポートとなっていることや、下段のMACDが「0円」ラインを超えたことなどがポジティブなサイン、反対に、前回のレポートでも指摘した「上昇ウェッジ」を株価が下抜けてしまったことがネガティブなサインとなっていますが、いずれも、今後の展開を見通すほどの強いサインではなく、目先の相場の方向感は両にらみの状況であると言えます。

図2　TOPIX（日足）とMACDの動き（2024年5月24日時点）

出所：MARKETSPEEDIIを基に筆者作成

　TOPIXも同様に、エヌビディア決算前の21日（火）に週間の高値をつけたほか、25日移動平均線がサポートとして機能しています。

　また、週間の値動きは、3月22日の高値を起点とする「上値ライン」、そして、3月7日と4月12日の高値を合わせたトリプル・トップの「ネックライン」に挟まれた範囲内での推移となっています。

　このように、先週の日本株は、エヌビディア決算という注目イベントを通過した後も、相場の方向感を探っているという状況に変化が見られなかったことになります。

まちまちの動きとなった米国株

　続いて米国株市場の状況も確認していきます。

図3　米NYダウ（日足）とMACDの動き（2024年5月24日時点）

出所：MARKETSPEEDIIを基に筆者作成

　最初はNYダウです。先週末24日（金）の終値は3万9,069ドルで、前週末終値（4万0,003ドル）からは934ドル安と比較的下げ幅が大きくなりました。

　特に下落が大きかったのが、まさにエヌビディア決算を受けて迎えた23日（木）の取引で、この日の下げ幅（605ドル安）は今年最大となっています。

　25日移動平均線がサポートとなってはいるものの、24日（金）のローソク足の形が「十字足」に近くなっていることや、下段のMACDがシグナルを下抜けるなど、ネガティブなサインも出現している点が気掛かりです。

図4　米S＆P500（日足）とMACDの動き（2024年5月24日時点）

出所：MARKETSPEEDIIを基に筆者作成

　次はS＆P500です。先週末24日（金）の終値（5,304p）は、前週末終値（5,303p）とほぼ同値です。実際に、上の図4でも最近のS＆P500は、5,300p水準を挟んだもみ合いが続いていることが分かります。

　その中でも、先ほどのNYダウと同様に、23日（木）の大きな陰線が目立っています。ただ、NYダウと異なるのは、「最高値を更新したところから一気に下落している」という点で、これにより、前日22日（水）との関係が「包み足」、24日（金）との関係が「はらみ足」となっています。

　一般的に、「包み足」や「はらみ足」が相場の天井圏や底値圏で出現すると、トレンドの転換になることが多いとされています。

　実際に、図4のチャートを過去にさかのぼると、4月のあたまにも、大きな陰線を挟んで、「包み足」と「はらみ足」の組み合わせが出現していますが、この時は4月19日の安値につながる株価下落のきっかけとなっています。

　そのため、今週のS＆P500は5,300p水準を維持できるかが焦点になりそうです。

図5　米NASDAQ（日足）とMACDの動き（2024年5月24日時点）

出所：MARKETSPEEDIIを基に筆者作成

　NASDAQもS＆P500と同じように、23日（木）の大きな陰線を挟んで「包み足」と「はらみ足」の組み合わせが1万7,000pの大台の手前で出現しています。

　注意が必要なローソク足の形状ではあるものの、週間のNASDAQは235pの上昇となっているほか、終値ベースでは最高値を更新しています。前回のレポートでも触れましたが、「新値は買い」という相場格言もあるため、上値をトライする可能性も残しています。