材料の時間軸と投資手法の関係

　先述の通り、「期間（手法）」については、注目する材料がどの時間軸を示すものであるかで、おのずと決まってきます。

　世界規模の不安感の強弱（有事ムード）、株価の上下（代替資産）、ドルの上下（代替通貨）といった、短中期的な時間軸の材料に注目した場合に選択する取引手法は「スポット（随時）購入」がなじむと考えられます。

　一方、中国・インドの宝飾需要の増減、中央銀行の金（ゴールド）保有高の増減、鉱山会社のヘッジ（保険つなぎ）増減、西側・非西側の対立（見えないリスク）といった、中長期・超長期的な時間軸の材料に注目した場合に選択する取引手法は「積立購入」がなじむと考えられます。

図：金（ゴールド）にかかる七つのテーマ

出所：筆者作成

　金（ゴールド）相場は、上図のとおり複数のテーマの影響を受けています。近年の環境は、一つのテーマだけで値動きを説明できた1970年代と大きく異なり、複雑化しています。ですが、こうした複数のテーマを「時間軸」で分類することで、相場を分析しやすくなります。

　このような考え方に基づくことによって、中央銀行関連のニュースで短期前提のスポット購入（売却）をしたり、有事関連のニュースで長期前提の積立投資をしたりするなどの、意図と行動が食い違った状態を避けることができます。

「成長投資枠」を利用した金（ゴールド）投資に欠かせない考え方です。