今日のレンジ予測

［本日のドル/円］

↑上値メドは141.20円

　↓下値メドは139.60円　

生活の豊かさ：GDPと経済的な幸福を同一視する時代は終わった。効率化により生活水準が向上した経済では、投資が減少しGDPが低下する
WFH：多国籍企業の約半数が、数年以内にオフィススペースを半減する計画
WFH：英国では44％が在宅勤務
米経済：ハードランディングは不可避、FRBは来年、大幅かつ急速な利下げに追い込まれる
豪：RBAは8月に追加利上げを検討  

市況

　FOMC（米連邦公開市場委員会）は今回7月の会合で、政策金利を0.25％引き上げて5.25％～5.50％とすることを決定したが、パウエルFRB（米連邦準備制度理事会）議長は、年内にもう1回の利上げの可能性については明言を避けた。

　7月26日（水曜）のドル/円は、前日比「円高」。24時間の値幅は1.27円。 

　2023年148営業日目は140.98円からスタート。高値は3日連続切り下がり中で、この日は東京時間昼前につけた141.19円で止まる。 海外市場では140円半ばでの取引が続いた。

　FOMCはこの日、0.25％の利上げを実施して政策金利を5.25-5.50％に引き上げた。ただしパウエルFRB議長が今後の利上げについて慎重な考えを示したことで、利上げは今回で打ち止めとの観測が広がるなかで、明け方に安値139.92円まで円高に動いた。

　先週末、日銀にまつわる観測記事で円安に動いた分をほぼ消す動きとなったが、ECB（欧州中央銀行）と日銀の会合が控えていることで一方的な円高に進むこともなく、終値は140円台に戻して、140.24円（前日比▲0.70円）。

出所：MarketSpeed FXより、楽天証券作成

レジスタンス：
141.19円（07/26）
141.73円（07/25）
141.83円（07/24）

サポート：
140.05円（200時間移動平均）
139.92円（07/26）
139.74円（07/21）
139.11円（07/20）

　今夜（27日）はECB、金曜日には日銀が政策金利を発表する。ECBは、6月の理事会で0.25%の利上げを決定した。これはECBにとって8会合連続の利上げでリファイナンス金利は3.75％から4.00％に、デポ金利は3.25％から3.50％に引き上げられた。デポ金利は22年ぶりの高水準となった。

　ECBは、成長予想を引き下げる一方で、2024年のコアインフレの見通しを3.0％に大幅に上方修正した。インフレ高止まりを理由に、ECBは9月まで利上げを継続して、デポ金利の終着レートは4.00％まで高くなるとマーケットは予想している。

　ECBは今回に続き次回9月も利上げを行う考えだ。しかし、金融引き締めの影響で欧州の景気見通しは急速に悪化している。銀行の貸し出し基準は引き上げられ、企業の融資需要も低迷。ECBのタカ派からも今後の利上げに消極的な意見が出始めている。

主要指標 終値

出所：楽天証券作成