今日の為替ウォーキング

今日の一言

勉強のための自己投資をしない人は、遅かれ早かれ損をして消えていく

Eat The Rich 

経済データは信用できない？

　FRB（米連邦準備制度理事会）が利上げを、今後いつまで、そしてどこまでするかについて、パウエル議長はこのように答えている。「今後の経済データの結果を踏まえて判断する。」では、どの経済データなのか？FRBが特に重要視しているのが雇用統計だ。今夜の雇用統計に金融市場の注目が集まっている。それほど重要な指標でありながら、予想と結果のギャップが大きいのも雇用統計の特徴だ。

　最近は雇用統計に限らず、経済指標全般に対する信頼性が低くなっている。その原因は、新型コロナ流行後の経済の急激な構造変化や、データ収集の政府予算の縮小などがだ。聞き取り調査方式の回答率も50％以下と言われていてクオリティにも問題がある。

　FRBに限らず、世界の主要中央銀行が、これまでになく経済データに依存する時代になった時代において、データが信頼できないということは、金融政策が誤った方向に進む危険性を孕んでいる。

　予想と結果のかい離が大きくるほど、発表時の相場ボラティリティは大きくなる。特に今夜はイースターで欧米市場が休場となっているため流動性も低い。

　なお、3月の雇用統計の詳しい解説は、詳細レポート「「人口ピラミッドの呪い」か？ いくら利上げしても雇用市場の過熱が止まらない！」をお読みください。

今日の注目経済指標

出所：楽天証券作成