世界景気は循環する

　世界景気の先行きを当てるのは至難の業です。でも、それを承知の上で、毎年予想を作っています。1年間の景気予想を作る時、いつも考えるのは、「世界景気は循環する」ことです。

　景気が良くなる時、多くの人は好景気がいつまでも続くと錯覚しがちです。ところが、景気はしばしば急激に悪化します。好景気の中に、次の不況の種が生まれ、育っていくからです。

　逆に、景気が悪くなる時、多くの人は景気悪化がいつまでも続くと錯覚しがちです。ところが、景気はしばしば急激に良くなります。不景気の中に、次の好景気の種が生まれ、育っていくからです。

　景気について一つだけ自信を持っていえるのは、「景気はいつまでも良いことは無い、いつか必ず悪化する。いつまでも悪いことも無い。いつか必ず良くなる」ことです。

　私は、景気および株価の予想を作る時に、今の景況がそのまま続くという前提では考えません。世界景気が良い時は、「今は良くても先行き悪くなること」を警戒します。逆に、世界景気が悪い時は、「今は悪くても先行き良くなること」を考えます。