今日のレンジ予測

［本日のドル/円］

↑上値メドは134.85円

↓下値メドは129.35円

円：ドル/円のフェアバリューは「133.90円」
ドル：インフレが急騰前の状態に戻るには最低2年必要
FOMC：パウエル議長「インフレを放置すると、慢性的になるリスクがある」
Netflix：「ドル高が収益の向かい風になっている」
景気：イエレン財務長官「米経済は減速しているが、リセッションではない」
中国：アセアン諸国の対中貿易額は対米の2倍以上
中国：何年もの間、世界経済は中国の6％経済成長に頼っていた。今年は5％以下 
中国：景気後退で、住宅市場の規制からテコ入れに政策を180度変更
南ア：干ばつが深刻化

　7月のドル/円は、7月14日に24年ぶりの円安水準となる139.39円まで上昇したが、月末に急落。終わってみると、前月比では2.50円の円高だった。

　8月1日（月曜）週明けのドル/円は、4営業日連続で「円高」。
24時間のレンジは131.58円から133.57円。値幅は1.98円。 

　2022年の151営業日目は133.21円からスタート。東京時間朝に133.57円までやや円安に動いたが、上値は重い。昼前に133円を割ると132円前半まで急落する。

　その後も戻りは鈍く、夜遅くに131円台に入り、明け方には131.58円まで円高が進んだ。終値は131.62円（前日比▲1.61円）。

レジスタンスは、
133.57円（08/01）
134.23円（07/29）
135.90円（200時間移動平均）

サポートは、
132.49円（07/29）
131.49円（06/16）
130.43円（06/06）

　7月FOMC（米連邦公開市場委員会）で、FRB（米連邦準備制度理事会）は0.75％の利上げを決定した。パウエル議長は、今後の利上げについては「経済データ次第（を見て考える）」と述べたが、その翌日に発表された米国のGDP（国内総生産）は2期連続のマイナス成長となった。FOMCの利上げスピードは今後減速するとの予想が広がるなかで、この日の米長期金利の利回りは、4月以来の低水準となる2.57％台まで下がった。

　この円安は、3月にFOMCが利上げサイクルに入ったことから始まっている。日銀とFRBの政策のかい離が生み出す日米金利差拡大を根拠にしてきたから、米長期金利が下がって、円安も止まった。ちなみに4月のドル/円の高値は、ほぼ同じ131.25円だった。

　金利市場では、すでに来年の「利下げ」まで織り込み始めている。ミネアポリス連銀総裁は、インフレをFRBの目標水準に戻すにはかなり長い時間を要するとして、「利下げのハードルは（金利市場が予想するよりも）かなり高い」との見解を示した。

　政策会合は来週から夏休みに入るが、代わってアジアの地政学リスクが発生しつつある。米中関係の緊張だ。世界経済の目からすると、天然資源は別としてロシア経済はどうでもいい。世界にとっての究極の選択は、米国につくか、それとも中国につくかの二択である。

主要指標 終値

出所：楽天証券作成