金利低下でも高水準の収益を維持

　3メガ銀行は、金利低下期でも、安定的に高収益を稼いできました。「金利が下がると銀行の収益が悪化する」というイメージとは、異なります。

3メガ銀行の連結純利益：2014年3月期実績～2022年3月期（会社予想）

出所：各社決算資料。2022年3月期は会社予想。三菱UFJは会社目標

　三菱UFJ、三井住友FGの連結純利益は、2019年3月期までは、長期金利がどんどん低下していく中でも安定的に高収益をあげています。みずほは、2019年3月期に国内商業銀行部門に帰属するソフトウエアの減損（特別損失）を出したため利益水準が低くなっていますが、本業利益は高水準でした。

　つまり、3メガ銀行とも、2019年3月期までは安定的に高収益を稼いできたと言えます。

　足元コロナ禍で純利益の水準が低下していますが、それでも赤字に転落するわけではなく、高水準の利益を維持していると言えます。

　海外収益の拡大と、ユニバーサルバンク経営（証券・信託・リース・投資銀行業務などの多角化）によって、低金利でも高収益を稼ぐビジネスモデルができあがっていると考えられます。コロナが収束すれば、再び最高益を更新する可能性もあると考えています。

　財務良好、収益基盤・キャッシュフローも安定的な三菱UFJと三井住友FGは、今期（2022年3月期）、増配する方針を発表しています。

　この2社は、コロナ禍直撃だった前期（2021年3月期）は配当を増やしませんでしたが、それを除けば安定的に増配を続けてきたことがわかります。来期以降も、増配を行う可能性が高いと私は予想しています。

3メガ銀行の1株当たり配当金：2017年3月期実績～2022年3月期（会社予想）

出所：各社決算資料より作成