FOMC結果発表、2023年までゼロ金利予想。NYダウ最高値

　17日（日本時間では18日午前3時）、米国の金融政策を決めるFOMC（米連邦公開市場委員会）の結果が発表されました。FRB（米連邦準備制度理事会）は、経済成長見通しを上方修正したものの、金融政策の変更を行いませんでした。

　つまり、FF（フェデラル・ファンド）金利の誘導水準を、0.00～0.25％（実質ゼロ金利）で維持しました。

米政策金利（FF金利）の推移：2000年12月～2021年3月（17日）

出所：ブルームバーグより楽天証券経済研究所作成

「政策変更なし」は、事前予想通り、当たり前のことで、市場に何の影響もありません。市場が注目していたのは、先行きのガイダンスです。

　米景気の回復期待が強まり、米長期金利（10年国債利回り）が1.6％まで上昇する中でいつまでゼロ金利を維持できるのか、FOMCメンバー17人（金融政策決定に投票権を持つ17人）の「腹の内」を読み取るのが重要でした。

米FF金利と長期金利、NYダウ推移：2004年1月～2021年3月（17日）

出所：ブルームバーグより楽天証券経済研究所作成

　17人の腹の内を読むのに重要とみなされるものが2つあります。１つは、ドットチャート（FOMCメンバー17人による政策金利の先行き予測）、もう１つはパウエルFRB議長の記者会見です。

　ドットチャートでは、2022年、23年に利上げを予測する人数が増えたものの、予測中央値で「2023年まで利上げなし」の見通しが維持されました。

　米景気が年後半に過熱する見通しも出る中、「2023年に利上げあり」の見通しが示されるとの見方もあっただけに、予想以上にハト派のドットチャートが、株式市場に安心感を与えました。

　パウエルFRB議長の会見は、事前予想通り、ハト派色（金融緩和の縮小に否定的）を再確認する内容でした。

　FRBのハト派スタンス維持が再確認されたことを受け、17日のNYダウは、前日比189ドル高の3万3,015ドルと、史上最高値を更新しました。