外国人投資家によって動く日経平均

　以下のグラフを見ればわかる通り、日経平均は外国人投資家の売買で動いています。

日経平均と外国人の売買動向（買越または売越額、株式現物と日経平均先物の合計）：2020年1月6日～2021年2月5日（外国人売買動向は2020年1月29日まで）

出所：東証データより楽天証券経済研究所が作成
注：外国人売買で、棒グラフが上（プラス方向）に伸びているのは買越、下（マイナス方向）に伸びているのは売越を示す

　このように外国人が日本株を動かす状態が、30年間も続いています。つまり1990年以降、日本株は外国人が動かすようになりました。

　その外国人は、昨年は10月まで日本株を大幅に売り越していました。株式現物だけでなく、日経平均先物の売り建ても積み上げていました。

　ところが、世界景気に回復期待が出てきたことを受け、昨年11月から日本株を大量に買い越すようになりました。それが、11月からの日経平均上昇の原動力となりました。

　その外国人の買い越しですが、12月から徐々に減少し、1月後半は売り越しに転じていました。外国人の買いが減り、日経平均がスピード調整に入ると考えられた矢先、2月の第1週の日経平均は再び大幅高となりました。

　まだ、2月の売買統計は発表されていませんが、外国人の先物買いが出たのではないかと、推定しています。