PERだけ見て、割安割高を判断することはできない
PERだけ見て、割安・割高を判断するのは、適切ではありません。PERの問題をよく理解した上で、PERを見る必要があります。
それを説明するために、まず、個別銘柄のPERを、具体例に見てみましょう。
PERの低い銘柄群:2020年12月21日時点
大分類 | 業種分類 | コード | 銘柄名 | PER |
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金融 | 銀行 | 8306 | 三菱UFJ FG | 10.4倍 |
銀行 | 8316 | 三井住友 FG | 10.9倍 | |
資源関連 | 商社 | 8001 | 伊藤忠商事 | 10.8倍 |
石油精製 | 5020 | ENEOS HD | 13.1倍 | |
情報通信 | 通信 | 9432 | 日本電信電話 | 11.5倍 |
通信 | 9433 | KDDI | 10.9倍 | |
出所:PERは、2020年12月21日の株価を、今期予想1株当たり利益(会社予想)で割って計算。今期とは2021年3月期 |
PERの高い銘柄群:2020年12月21日時点
大分類 | 業種分類 | コード | 銘柄名 | PER |
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ネット関連 | ITサービス | 6098 | リクルートHD | 66.1倍 |
ネット通販 | 3064 | MONOTARO | 103.8倍 | |
消費成長 | 衛生ケア製品 | 8113 | ユニ・チャーム | 47.3倍 |
アジア関連 | 衣料品小売 | 9983 | ファーストリテイリング | 51.9倍 |
製造業 | ロボット | 6954 | ファナック | 67.9倍 |
バイオ | 医薬品 | 4519 | 中外製薬 | 41.1倍 |
出所:PERは、2020年12月21日の株価を、今期予想1株当たり利益(会社予想・下限)で割って計算。今期とはリクルートHD・ファナックは2021年3月期、ファーストリテイリングは2021年8月期、他は2020年12月期 |
一方、リクルートHDのPERは66.1倍です。東証一部の平均と比較して割高に見えます。 上の表を見るとわかりますが、PERは、銘柄ごとにかなり開きがあります。三菱UFJ FGのPERは、わずか10.4倍です。東証一部全銘柄の平均PER(加重平均)が、約27倍であることを考えると、PERで見て、株価は割安と言えます。
ただし、PERを単純に比較して、割安割高を判断するのには問題があります。PERはあくまでも、今期予想利益に対して、株価が何倍まで買われているか示しているだけです。