毎週金曜日夕方掲載

本レポートに掲載した銘柄

ヒビノ（2469）、アルファポリス（9467）

ヒビノ

1．2019年3月期は、14％増収、33％営業増益

　ヒビノは、コンサートホール、放送局などで使う音響機器販売で日本トップ（推定シェア約30～40％で、2位以下はヤマハ、TOA、ローランドなど）の会社です。また、大型ライブやイベントで使う映像・音響機器の貸出と運営も行っています。

　2019年3月期は売上高339億1,000万円（前年比14.1％増）、営業利益14億3,100万円（同33.4％増）となり、好調でした。一方、2019年3月期4Q（2019年1-3月期）は、売上高108億2,600万円（同15.7％増）、営業利益5億3,700万円（同6.6％減）と減益になりました。2018年2月のピョンチャンオリンピックの反動がありました。

表1　ヒビノの業績

株価　2,486円(2019/6/27)
発行済み株数　9,960千株
時価総額　24,761百万円(2019/6/27)
単位：百万円、円
出所：会社資料より楽天証券作成
注1：当期純利益は親会社株主に帰属する当期純利益
注2：発行済み株数は自己株式を除いたもの

 

2．放送局、大型ライブ向けなどが貢献

　2019年3月期をセグメント別に見ると、音響機器販売・施工事業は、売上高198億800万円（前年比17.1％増）、営業利益11億4,100万円（同26.8％増）と好調でした。前期に買収した企業が一部貢献したほか、日本テレビ放送網向け、中部国際空港向けなどの大型案件が寄与しました。

　映像製品の開発･製造・販売事業は、売上高19億6,300万円（前年比38.2％増）、営業利益1億1,500万円（同76.9％増）となりました。新国立競技場向けや渋谷駅前向けの大型LEDパネルが貢献しました。

　コンサート・イベント事業（大型ライブやイベント向けの映像・音響機器の貸出と運営）は、116億4,200万円（前年比7.0％増）、営業利益13億1,900万円（同13.4％増）となりました。「嵐」「EXILE」「関ジャニ∞」「乃木坂46」「ONE OK ROCK」などの大型ライブが寄与しました。ただし、2018年3月期のピョンチャンオリンピックの反動があったこと、アメリカ子会社の中に赤字会社があることがマイナス要因となり、業績の伸びはやや低いものとなりました。

表2　ヒビノのセグメント別損益：通期ベース

単位：百万円
出所：会社資料より楽天証券作成