米国株市場では、少し前まで花形だった広告型のビジネスモデルに不透明感が出ています。個人情報保護規制の動きや巨大ネット企業のシェア独占に対する懸念が高まっており、FAANG（フェイスブック、アップル、アマゾン・ドット・コム、ネットフリックス、アルファベット）の中では特にアルファベット（GOOGL）の株価が冴えない展開となっています。

アルファベットの株価推移

単位：ドル
出所：楽天証券ウェブサイト（日本時間2019年6月25日に取得）

　また、最近のIPO（新規公開株）銘柄を見てみても、高い知名度から華々しく上場したウーバー（UBER）は先行投資の負担が重く大きな赤字を抱えており、一般の消費者をターゲットに市場を一から開拓するのは容易ではないことを改めて示す形となりました。

ウーバーの株価推移 

単位：ドル
出所：楽天証券ウェブサイト（日本時間2019年6月25日に取得）

　こうした中、注目したいのが法人ビジネスで高いシェアを築いている企業です。新興企業と比べて地味な印象のある業界ですが、成長の伸び代として筆者が注目しているのがクラウド関連のビジネスです。今回は、このクラウド関連でトップラインを伸ばしているマイクロソフト（MSFT）を取り上げます。

　マイクロソフトの株価は史上最高値を更新中です。2019年6月24日の終値は137.78ドル。1ドル＝108円で換算すると、1万4,880円です（米国株は1株から購入できます）。同社はOS（オペレーティングシステム）の「Windows」、オフィスツールの「Microsoft Office」で世界1位のシェアを誇るビジネス向けITサービス企業ですが、足元で特に注目されているのは同社のパブリッククラウド「Azure（アジュア）」の高い成長性です。

　株価は直近の好調な決算内容を受け上昇しており、クラウドサービスを中心に中長期的な業績拡大が見込まれることを考慮すると、今後も株価の上昇トレンドが続くと考えられます。

マイクロソフトの株価推移 

単位：ドル
楽天証券ウェブサイトより作成（日本時間2019年6月25日に取得）

マイクロソフトの連結業績推移

単位：百万ドル
出所：会社資料およびブルームバーグより楽天証券作成
注1：市場予想および調整後EPS（1株当たり利益）はブルームバーグより取得（日本時間2019年6月25日に取得）
注2：2017年6月期、2018年6月期のPER（株価収益率）は実績値（株価は各期末日の終値）、2019年6月期以降は予想PER（株価は2019年6月24日終値137.78ドル）