毎週金曜日夕方掲載

本レポートに掲載した銘柄

アドバンテスト(6857)、東京エレクトロン(8035)

 

アドバンテスト

1．2019年3月期3Qは、47％増収、営業利益6倍

　アドバンテストの2019年3月期3Q（2018年10-12月期）は、売上高749億2,000万円（前年比47.3％増）、営業利益207億300万円（同6.4倍）となりました。SoCテスタ（非メモリ・テスタ、ロジックIC等用テスタ）の好調により、好調だった今2Qを上回る好決算となりました。

　この結果を見て、会社側は2019年3月期業績予想を前回予想の売上高2,650億円（前年比27.9％増）、営業利益530億円（同2.2倍）から、売上高2,780億円（同34.2％増）、営業利益630億円（同2.6倍）へ上方修正しました。

　今3Qの全社受注高は、前年比10.4％増、前期比17.7％減の627億円となりました。SoCテスタ受注高は、今1Q418億円、今2Q391億円、今3Q431億円（前年比62.6％増、前期比10.2％増）と高水準で堅調でした。各種ロジック半導体の高性能化とそれに伴うテスト時間の長時間化がテスタ受注台数の増加に寄与しました。

　一方メモリ・テスタ受注高は、同じく118億円→192億円→57億円（前年比54.8％減、前期比70.3％減）と急減しました。半導体メーカーがNAND型フラッシュメモリ、DRAMの在庫調整に伴ってメモリ向け設備投資を削減していますが（米中貿易摩擦の影響もあります）、その影響を受けました。この受注急減は、来上期のアドバンテストの業績にネガティブな影響を与えると予想されます。

　また、SoCテスタ売上高は今1Q316億円、今2Q347億円、今3Q395億円（前年比88.1％増、前期比13.8％増）と順調に伸びました。メモリ・テスタ売上高は、同194億円→194億円→173億円と堅調でした。この結果、今3Qは好決算となりました。

表1　アドバンテストの業績

株価 2,473円(2019/1/31)
発行済み株数 193,847千株
時価総額 479,384百万円(2019/1/31)
単位：百万円、円
出所：会社資料より楽天証券作成
注1：発行済み株数は自己株式を除いたもの
注2：当期利益は親会社の所有者に帰属する当期利益

グラフ1　アドバンテストの全社受注高

単位：億円
出所：会社資料より楽天証券作成
注：2000年3月期1Qから2002年3月期4Qまでは会社資料を基に楽天証券推定

グラフ2　アドバンテストの半導体テスタ受注動向

単位：億円
出所：会社資料より楽天証券作成