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割安なTOPIXコア30に注目
窪田 真之
3分でわかる!今日の投資戦略
楽天証券経済研究所の窪田真之と香川 睦が、日本株市場の分析と投資戦略を毎営業日レポートします。 ともに元ファンドマネージャーであり、国内外のマーケット動向に精通。運用者、分析者と…

割安なTOPIXコア30に注目

2016/8/24
23日の日経平均は、前日比100円安の16,497円でした。薄商いの中、ジリ安の展開となりました。
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執筆:窪田真之

23日の日経平均は、前日比100円安の16,497円でした。薄商いの中、ジリ安の展開となりました。為替が1ドル100円近くで推移しており、さらに円高が進むリスクが警戒され、日本株の上値は重くなっています。

リスク要因はいろいろ残っていますが、投資環境は最悪期を脱しつつあると考えています。私は、株価が割安と判断される東証一部コア30から、時間分散しつつ投資を始めてよいと考えています。

(1)大型株ほど、割安な銘柄が多い

今の日本株は、配当利回り・PER(株価収益率)・PBR(株価純資産倍率)などの株価指標で見て、割安と判断しています。中でも、外国人投資家の売りが集中した大型株に割安なものが目立ちます。中小型株にも割安な銘柄は多数ありますが、今は、大型株の方がより割安と考えています。

以下で、東証一部の平均バリュエーションと、東証一部の中の時価総額上位30社で構成するTOPIXコア30【注】の平均バリュエーションを比較します。

【注】TOPIXコア30:東証一部上場企業の中で、時価総額が特に大きい30銘柄から構成される。時価総額上位30社が構成銘柄となることが多い。

東証一部とTOPIXコア30の予想配当利回り平均・平均PER・平均PBR比較:2016年8月23日時点

  配当利回り PER PBR
東証一部 2.2% 14.6倍 1.14倍
コア30 2.7% 13.1倍 1.14倍

(出所:楽天証券経済研究所が作成)

TOPIXコア30の予想配当利回り(平均)は2.7%で、東証一部平均2.2%を上回っています。つまり、コア30の方が、配当利回りから見て、魅力的といえます。

予想PERは、コア30が13.1倍、東証一部が14.6倍で、コア30の方が低く、割安となっています。PBRの水準は、同じです。

(2)コア30の好配当利回り株

以下に、コア30に入っている銘柄で、配当金の予想額を公表しており、予想配当利回りが2.9%以上の銘柄を、掲載いたします。

TOPIXコア30で、予想配当利回りが2.9%以上の銘柄:2016年8月23日時点

コード 銘柄名 配当利回り 1株当たり
予想配当金
8月23日
株価
最小
投資金額
7201 日産自動車 5.1% 48 946.5 94,650
8411 みずほFG 4.5% 7.5 166.9 16,690
8316 三井住友FG 4.4% 150 3,388 338,800
4502 武田薬品工業 4.0% 180 4,541 454,100
8031 三井物産 3.7% 50 1,354.5 135,450
8306 三菱UFJ FG 3.4% 18 523.8 52,380
8766 東京海上HD 3.4% 135 3,926 392,600
2914 日本たばこ産業 3.3% 128 3,897 389,700
9437 NTTドコモ 3.0% 80 2,704.5 270,450
6902 デンソー 2.9% 120 4,074 407,400

(出所:各社決算短信、1株当たり予想配当金は会社予想)

日本を代表する大型企業で、配当利回りが高めの銘柄は、コツコツと時間分散しながら投資していくのに適していると思います。

上記に掲げた大型の好配当利回り株は、いずれも最小投資単位が100株です。したがって、最小投資金額は、株価の100倍です。最低投資金額は10万円を超えるものが多くなっています。

「月額1万円」のように積み立てで、コツコツと日本株投資をお考えの場合は、投資信託の利用が適していると思います。長期投資には、信託報酬などの手数料が低いインデックス投信でもいいと思います。

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