2024年の金（ゴールド）相場予想 2,300ドルも

24年も史上最高値更新が起きると予想

　ここまでの内容をもとに、2024年の金（ゴールド）市場の全体像をイメージします。2023年にドル建て金（ゴールド）相場を高止まりさせ、2024年の価格上昇を実現し得る「有事ムード」「代替資産」「代替通貨」は、いずれも短中期のテーマです。FRBの方針転換により、「代替通貨」起因の圧力が下落から上昇に変化する可能性があります。

図：金（ゴールド）に関わる七つのテーマ（2024年 筆者イメージ）

　2024年は、中長期のテーマである「中央銀行」の影響（長期視点の上昇圧力 不安や脱米ドルなどを意識した、新興国の中央銀行を中心とした買い）が続いたり、同「鉱山会社」の影響（長期視点の下落圧力 高値に達したことをきっかけとした増産や売りヘッジ）が出たりする可能性があると、見ています。

　こうした「多彩な」テーマの影響を受けながら、2024年のドル建て金（ゴールド）相場は、1,700ドルから2,300ドルの範囲で推移すると予想します。2023年の年間平均はおよそ1,937ドルです（12月15日時点）。2024年はこの水準よりも高くなる時間帯が長くなると考えています。

　米大統領選（2024年11月）に向けて、前回（2020年）と異なり候補者が建設的な論戦が繰り広げた場合、施策に対する期待が膨らみ、景気回復期待（あくまでも期待）が増幅して株高が起きる可能性があります。こうした動きが目立てば、金（ゴールド）市場に「代替資産」起因の下落圧力がかかります。

図：2024年のドル建て金（ゴールド）価格見通し（筆者イメージ）　単位：ドル/トロイオンス

　とはいえ、FRBの方針転換（利上げ→利下げ）の影響度は高く、（大統領選だけでなく）さまざまな文脈で代替資産起因の下落圧力が発生したとしても、FRBの方針転換がもたらす代替通貨起因の上昇圧力がそれを相殺し（有事ムードも加勢し得る）、金（ゴールド）相場は高止まり、あるいは株高の中でも上昇する可能性があります。

　このようなシナリオを描くことができるのは、単一のテーマだけで金（ゴールド）相場を注視しない考え方に立っているためです。単一のテーマだけで2024年のシナリオを立てようとすれば、利下げ→景気回復期待増幅→株高→金（ゴールド）安という短絡的なシナリオしか描けないでしょう。

　2024年の金（ゴールド）相場が「株と金（ゴールド）は逆相関の関係でなければならない」という考え方が現代の金（ゴールド）相場分析になじまないことを、改めて証明してくれるかもしれません。2024年の金（ゴールド）相場の動向に、要注目です。

[参考]貴金属関連の具体的な投資商品例

長期：

純金積立（当社ではクレジットカード決済で購入可能）
純金積立・スポット購入
投資信託（当社ではクレジットカード決済、楽天ポイントで購入可能）
ステートストリート・ゴールドファンド（為替ヘッジあり）
ピクテ・ゴールド（為替ヘッジあり）
三菱UFJ 純金ファンド

中期：

関連ETF
SPDRゴールド・シェア（1326）
NF金価格連動型上場投資信託（1328）
純金上場信託（金の果実）（1540）
NN金先物ダブルブルETN（2036）
NN金先物ベアETN（2037）
SPDR ゴールド・ミニシェアーズ・トラスト（GLDM）
iシェアーズ ゴールド・トラスト（IAU）
ヴァンエック・金鉱株ETF（GDX）

短期：

商品先物
国内商品先物
海外商品先物
CFD
金（ゴールド）、プラチナ、銀、パラジウム