欧米に広がる金融不安、危機の裏に何が

　3月の金融市場は大いに揺れた。暗号資産（仮想通貨）関連企業との取引が多かった米シルバーゲート銀行の清算に続き、米中堅のSVB（シリコンバレー銀行）が破綻、シグニチャー銀行が閉鎖に追い込まれた。さらにスイス金融大手CS（クレディ・スイス）の経営危機で、スイス最大手のUBSに救済買収されることが決まった。

　筆者はビットコインなど暗号資産のアナリストをしており、暗号資産業界にドル決済を提供していたシルバーゲート銀とシグニチャー銀の動向に年初から注目してきた。

　金融不安とはどういうものか。1998～2001年の日本の金融危機の際に邦銀最大手の資金繰りを担当し、つぶさに見てきた。2007年まで米国のMBS（住宅ローン担保証券）の運用担当であったことから、翌2008年のリーマン・ショックで何が起こったのか最もよく知る日本人の一人だと自負している。

　そういった実務経験者の視点から今回の金融危機の裏で何が起こったのか、その影響や、投資家の皆さんの防衛策について3回にわたって解説させていただきたい。

・4月13日公開： 第2講 リーマン・ショック再来はあるのか？

・4月26日公開：第3講 ビットコインはなぜ上がったのか？「インフレ」回避の意図

月初来の各銀行株推移

（Bloombergより楽天ウォレット作成）

　ここまでの流れは以下の通り（日付は現地時間）。

3月8日（水）米シルバーゲート銀行の清算を持ち株会社が発表
9日（木）米シリコンバレー銀行（SVB）で取り付け騒ぎが発生、1日で420億ドルの預金が流出
10日（金）SVBは公的管理（FDIC：預金保険公社）に入る
12日（日）米ニューヨーク州の金融当局がシグニチャー銀を閉鎖したと公表。米財務省・FRB（連邦準備制度理事会）・FDIC、SVBとシグニチャー銀の預金を全額保護すると発表、バイデン大統領は預金も守られており、銀行は安全だと明言
13日（月）米金融株ファーストリパブリック、ウエスタン・アライアンス・バンコープ、チャールズシュワブなど急落
15日（水）スイス金融大手クレディ・スイス（CS）の筆頭株主サウジ国立銀行が追加出資を否定、CS株が急落
16日（木）CSはスイスの中央銀行から最大500億スイスフランを借り入れる用意があると表明、米ファーストリパブリック銀行に大手11行が300億ドル預金
17日（金）スイス金融最大手UBSがCSの買収を検討と英FT（フィナンシャル・タイムズ）が報道
19日（日）UBSが30億スイスフランでCS買収を公表、CSの劣後債は無価値に
20日（月）米紙がファーストリパブリック銀への大手行の預金の一部を資本化検討と報じる