円建てNYダウ平均に注目：2023年に向けたリスク要因は？

円建てNYダウ平均は過去最高値を更新した

　米国市場では、前週のFOMC（米連邦公開市場委員会）で「ピボット（政策転換）」期待が後退し株価は下落10月・雇用統計（11月4日発表）以降は持ち直しましたが、今週は中間選挙接戦による政局不透明感やCPI（消費者物価指数）発表を控えた警戒感で続落しました（9日）。

　一方、米金利の高止まりが支えとなり、為替のドル/円相場は底堅く推移しています。ドル高・円安傾向を受け、円建て（円換算）のNYダウ平均（ダウ工業株30種平均）は堅調に推移しています。

　図表1は、長期の視野で円建てNYダウ平均の推移（週足）を示したものです。円建てNYダウ平均は10月末に約485万円と過去最高値を更新。2012年初以降では約5倍に上昇しており、年率平均リターンは約16％となっています。

　本年に入りNYダウ平均は下落しましたが、為替のドル高・円安による「為替差益」が株式のマイナスを埋め戻し、上昇を維持してきました。円ベースでみた米国株のリターンが堅調であることを再認識したいと思います。

　なお、東証上場ETF（上場投資信託）の「NEXT　FUNDSダウ・ジョーンズ工業株30種平均株価（為替ヘッジなし）連動型上場投信」（東証コード：1546）は、円建てNYダウ平均への連動を目指すファンドです。

　同ETFの売買単位は一口からで、取引時価は4万6,920円、年初来騰落率は＋16.5％となっています（9日）。米国市場のブルーチップ（優良株）への分散投資を簡単に実践できる投資ツールとして注目したいと思います。

＜図表1＞為替差益が貢献する「円建てNYダウ平均」の堅調