その投資信託、本当に儲かっていますか？

2つの投資信託、利益が出ているのはどっち？

解答：A

■Aのトータルリターン
16％＝（1万1,000円＋600円－1万円）÷ 1万円

■Bのトータルリターン
2％＝（9,000円＋1,200円－1万円）÷1万円

　支払われた分配金の総額は、Aの方が少ないですが、トータルリターンは高いことが分かります。

　では、もう一歩進めて出題です。同じケースで、Bの基準価額が8,800円まで下がったらどうなるでしょうか。

0％＝（8,800円＋1,200円－1万円）÷1万円

　トータルリターンは0％、つまり、投資資金は1年間でまったく増えなかったことになります。税金を加味すればマイナスとなるでしょう。

　このように、高い分配金を受け取っていても、基準価額が下がり続けていたり、ほとんど値動きがなかったりすると、元本を取り崩した上で分配金（元本払戻金）が支払われている可能性があるため、注意が必要です。

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