今日の為替ウォーキング

今日の一言

虎の尾をつかんだ者は、うかつに手を放せなくなる

Rich Girl

　イエレン米財務長官は、米上院財政委員会の公聴会において、米国のインフレを「一過性」と評価していたのは「間違い」であったことを認めた。FRB（米連邦準備制度理事会）に限らず、世界の中央銀行は物価のコントロールを失い、インフレ期待の不安定化を防ぐために、利上げの大幅前倒しの傾向を強めている。

　今週はRBA（豪準備銀行）が、予想を上回る0.5ポイントの利上げに踏み切った。今夜はECB（欧州中央銀行）が政策金利を発表する。

　ECBは前回4月14日に行われた理事会では、政策金利（主要金利）を0.00％、貸付金利（上限金利）を0.25％、そしてデポ金利（下限金利）を▲0.5％に据え置いた。ECBは、量的緩和政策であるAPP（債券購入プログラム）を「第3四半期」に終了した後、利上げを行うとの声明を発表している。

　ところが、7月の利上げがほぼ確実といわれている。わずか2カ月のうちに、利上げ時期が約半年も前倒しになったのだ。利上げ幅も緩やかどころか、0.5ポイント利上げして、ゼロ金利を一気に終了する可能性が高まっている。

　ただFRB（米連邦準備制度理事会）はその先を走る。先月は、効果測定のために9月の利上げは休止する、利上げしても0.25ポイントだろうという見方がひろがっていた。ところが最近の予想によると、FRBは6月、7月に続いて 9月の3会合連続で0.5ポイント利上げをし、さらには11月にも4回目の0.5ポイント利上げの可能性があるという。

　タカ派豹変のECBでユーロ買い。しかし、ドルを売ってまでユーロを買うほど優位性がない。ユーロを買うなら、対ドルよりも対円が「安全・確実」というのがマーケットのコンセンサスになっている。

出所：MarketSpeed FXより、楽天証券作成