1：日経225連動型インデックスファンドの1年騰落率が＋10.0％だった場合、同期間の「楽天日本株4.3倍ブル」の騰落率は＋43.0％程度である？

解答

×

　レバレッジの倍率と基準価額の値動きが同程度になるのは、あくまで「前日」と比較した場合です。最終的な投資成果が「4.3倍」になるわけではありません。

　ここで、「4.3倍ブル」を想定し、2日以上離れた2時点間の株価指数と、投資信託の基準価額の推移を見てみましょう。基準日の株価指数を100とし、その後3日間の騰落率が＋5％、▲10％、＋5％であったとします。株価指数と「4.3倍ブル」の騰落率を「前日比」でみると4.3倍になっていますが、基準日との騰落率比較では「2日後」で5.59倍、「3日後」で20.46倍と、4.3倍の投資成果にはなっていないことが分かります。

2日以上離れた2時点間の騰落率比較

出所：楽天証券経済研究所