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2021年9月期2Qは業績好調
アップルの2021年9月期2Q（2021年1-3月期、以下今2Q）は、売上高895億8,400万ドル（前年比53.6％増）、営業利益275億300万ドル（同2.1倍）となりました。前2Qが新型コロナ禍による部品不足、生産不足のなかにあったことに加え、今2QはiPhone、iPad、Macのいずれも良く売れたため、大幅増収増益となりました。
カテゴリー別売上高を見ると、最も売上高が大きいiPhoneは479億3,800万ドル（同65.5％増）と好調でした。iPhone12シリーズの中で、特に価格の高い「Pro」「ProMax」の評価が高かったことも寄与したと思われます。
iPadも好調で78億700万ドル（同78.7％増）となりました。Macは91億200万ドル（同70.1％増）となりました。前述のように昨年11月発売のM1搭載パソコンが大きく寄与しました。
ウェアラブルとホーム＆アクセサリー（AirPods、アップルウォッチなど）、サービス（アップストア、iTunesなどのコンテンツ収入など）も順調に伸びました。
楽天証券の今期、来期業績予想を上方修正する
今2Qまでの実績を見て、楽天証券ではアップルの2021年9月期、2022年9月期業績予想を上方修正します。2021年9月期は売上高3,700億ドル（同34.8％増）、営業利益1,090億ドル（同64.4％増）（前回予想は売上高3,300億ドル、営業利益880億ドル）、2022年9月期は売上高4,350億ドル（同17.6％増）、営業利益1,380億ドル（同26.6％増）（前回予想は売上高3,950億ドル、営業利益1,120億ドル）と予想します。
スマートフォン市場におけるiPhoneの市場シェアは2位、Macはパソコン市場で4位であり、今後の伸び代は十分大きいと思われます。また、2022年から各国で5Gのミリ波展開（ミリ波基地局の増設と端末の対応）が本格化する見込みであり、5Gスマホ市場も更に拡大すると予想されます。このため、2023年9月期も順調な業績が期待できると思われます。
今後6～12カ月間の目標株価は、前回の165ドルから180ドルに引き上げる
今後6～12カ月間の目標株価は、前回の165ドルから180ドルに引き上げます。2022年9月期の楽天証券予想EPS 7.06ドルに成長性を考慮した想定PER25～30倍を当てはめました。
引き続き中長期で投資妙味を感じます。
表7 アップルの業績
時価総額 2,399,700百万ドル（2021年7月8日）
発行済株数 16,929百万株（完全希薄化後）
発行済株数 16,753百万株（完全希薄化前）
単位：百万ドル、％、倍
出所：会社資料より楽天証券作成。
注1：当期純利益は親会社株主に帰属する当期純利益。
注2：EPSは完全希薄化後（Diluted）発行済株数で計算。ただし、時価総額は完全希薄化前（Basic）で計算。
表8 アップル：カテゴリー別売上高（四半期ベース）
出所：会社資料より楽天証券作成
表9 アップル：カテゴリー別売上高：年度ベース
出所：会社資料より楽天証券作成
表10 アップル：地域別売上高（四半期ベース）
出所：会社資料より楽天証券作成
グラフ3 iPhone出荷台数
グラフ4 Mac出荷台数
本レポートに掲載した銘柄：エヌビディア（NVDA、NASDAQ）、アドバンスド・マイクロ・デバイシス（AMD、NASDAQ）、インテル（INTC、NASDAQ）、アップル（AAPL、NASDAQ）
