米国株式が最高値を更新－ナスダック主力株が再びけん引

　米国株式市場の動向を示すS＆P500指数（時価総額加重平均指数）は18日に3,389ポイントに上昇し終値ベースの最高値を更新しました。2月19日に付けた最高値を181日（約6カ月）ぶりに更新し、3月23日の最安値からは5割強の上昇となりました。米国市場の歴史上で「最短に終わった弱気相場」を経た強気相場を確認したと注目されています。17日より2日連続で最高値を更新したナスダック総合指数やナスダック100指数を構成する主力IT株が株高をけん引しています（図表1）。

　コロナ危機に対応したFRB（米連邦準備制度理事会）と米国政府の大規模資金供給（過剰流動性）に加え、「景気と業績は第2Q（4-6月期）にボトムをつけた」との先行き回復見通しが株高の背景です。図表2が示すS＆P500指数ベースのEPS（1株当り利益）動向によると、2020年・予想EPS（市場予想平均）は129.24と前年比減益（▲15.2％）となりそうですが、2021年のEPSは164.42と増益転換（＋27.2％）し最高益を更新する見通しです。デジタルシフト需要で収益成長期待が強いナスダック100指数ベースのEPSは2020年でさえ増益を継続。2020年も2021年も2022年も最高益を更新する見通しです。コロナ禍のニューノーマル（新常態）が「ニューエコノミー（デジタル化を中核とした経済成長）」の原動力であることを示唆するかのようです。

　投資銀行で世界最大手のゴールドマンサックスグループは17日、「2020年末のS&P500指数見通しを（従来予想の）3,000ポイントから3,600ポイントに上方修正した」と公表し注目されました。

＜図表1＞ナスダック主導でS＆P500指数は最高値を更新

（出所）Bloombergより楽天証券経済研究所作成（2016年初～2020年8月19日）

＜図表2＞ナスダック100指数の業績見通しは「成長期待」が強い

＊2020年から2022年の予想EPSは市場予想平均（Bloomberg集計）
（出所）Bloombergより楽天証券経済研究所作成（2020年8月19日）