米大幅利下げは不要？8月米雇用統計は強さと弱さがミックス

［本日のドル/円］

↑上値メドは107.62円

↓下値メドは106.18円

今朝の天気マークは「くもり」

※天気の判定基準は記事末尾にあります

パウエルFRB議長、
米経済に対する前向きな見通しを維持

　8月の米雇用統計は弱い結果でした。とはいえ弱さ一辺倒というわけではなく、全体としては強弱入り混じる内容。指標発表後のドル/円は、非農業部門雇用者数の少なさに106.62円まで売られましたが、労働賃金が伸びていたことですぐに下げ止まり、その後は徐々に戻して引けました。

　米労働省が先週金曜日（9月6日）に発表した8月の米雇用統計は、非農業部門雇用者数が+13.0万人の増加にとどまり、予想（+15.8万人）、前月比ともに下回る結果となりました。さらに7月分については+16.4万人から+15.9万人に下方修正。修正後の数値は雇用市場の実態をより正確に表しています。ここ最近連続している下方修正は、雇用市場の勢いが失われているサインといえます。

　一方で、平均労働賃金の前月比は＋0.4％と今年2月以来で最大の伸びを示しました。前年比も予想を上回る+3.2％に上昇。さらに7月は3.3％に上方修正。労働参加率は63.2％に上昇しました。また失業率は3.7％で前月比横ばい。

　この日パウエルFRB（米連邦準備制度理事会）議長は講演を行いましたが、貿易問題や製造業の弱さを認識しながらも、米経済に対する前向きな見通しを維持しました。これは重要なことで、先週発表された8月製造業ISMが50を下回って以来マーケットに広がっていた米景気の後退不安を鎮めることになりました。

　パウエルFRB議長が思っていたほど弱気に傾いていないということで、9月FOMC（米連邦公開市場委員会）に対するマーケットのメインシナリオは、「（50bpではなく）25bp利下げ」になりつつあるようです。