世界景気は、2019年に悪化、2020年に回復と予想

　株は安いときに買い、高いときに売ると利益が得られます。安いときとは、どんなときでしょう。「今」がそうだと、私は思います。昨年12月25日のレポートで述べた通り、2019年の日本株は、年初安・年末高のパターンになると予想しています。年初は2019年の世界景気悪化を織り込んで日経平均株価は軟調に推移しますが、4月以降、2020年の世界景気回復を織り込んで上昇に転じると考えています。

　株価低迷が続く1～3月が日本株の良い「買い場」になると判断しています。悪材料が出て株が大きく下がり、割安になったときにしっかり投資できるか否かで、長期的な投資成果が決まります。日本株に積極的に投資して良いと思います。

　一つ気をつけるべきことがあります。日経平均がいつ、どこで大底をつけるか、誰にも分かりません。日本株は、長期的な投資価値から見て、売られ過ぎと考えていますが、相場は常に「行き過ぎる」ものです。「売られ過ぎ」の日本株がさらに売り込まれることもあります。余裕資金の範囲内で、時間分散しながら投資していくべきと考えます。

　ご参考までに私の予想ですが、「日経平均は1～3月に1万8,000～2万円の範囲で底をつけ、年末に2万3,000～2万5,000円の範囲へ上昇する」です（2018年12月25日時点）。

 

大発会は、アップル・ショック、円高急伸を嫌気して、日経平均急落

　年始の日経平均をレビューします。大発会（1月4日）の日経平均は、昨年末比452円安の1万9,561円でした。「アップル・ショック【注】」による円高急伸、ＮＹダウ急落が嫌気されました。

【注】アップル・ショック
1月2日、米アップル社が、iPhoneの販売が想定以下であることを理由に、10～12月の業績見通しを引き下げたことをきっかけに、米景気減速の懸念が強まり、円高急伸（一時1ドル104円台）、さらに3日のNYダウが前日比660ドル安の2万2,686ドルと急落したため、アップル・ショックと言われた。

iPhoneの販売不振には二つの理由がある。一つは、新型iPhone の販売が想定以下であること。もう一つは、米中貿易戦争の影響を受けて中国の若者にiPhone不買運動が広がっている影響。特に、12月に中国通信大手ファーウェイの孟晩舟・副会長が米政府の要請を受けてカナダで逮捕されてから、不買運動が強まっている。

日経平均週足：2018年1月4日～2019年1月4日